어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 크리에이티브앤이노베이션시스템 주식회사(코스닥:222080)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.
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크리에이티브 & 이노베이션 시스템의 부채란 무엇인가요?
아래에서 볼 수 있듯이 크리에이티브앤이노베이션시스템의 부채는 2024년 6월 기준 85.3억 원으로 1년 전의 45.0억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 733억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 648억 원입니다.
크리에이티브앤이노베이션시스템의 대차 대조표는 얼마나 탄탄할까요?
최근 보고된 대차 대조표에 따르면 크리에이티브앤이노베이션시스템은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3098억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 510억 원입니다. 이를 상쇄할 수 있는 현금 733억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 589억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 매출채권을 합친 것보다 1,826억 원 더 많은 총 1,826억 원의 부채를 보유하고 있습니다.
이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 크리에이티브앤이노베이션시스템의 시가총액이 7,137억 원에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 재무제표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 리스크를 가져오고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 크리에이티브앤이노베이션시스템은 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채 부담이 크지 않다고 말할 수 있습니다!
더욱 인상적인 사실은 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템이 12개월 동안 EBIT를 7,609% 증가시켰다는 사실입니다. 이 덕분에 앞으로 부채 상환이 더욱 쉬워질 것입니다. 대차대조표에서 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.
마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템은 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 3년 동안 크리에이티브 & 이노베이티브 시스템은 많은 현금을 소진했습니다. 이는 성장을 위한 지출의 결과일 수도 있지만, 부채를 훨씬 더 위험하게 만들기도 합니다.
요약
크리에이티브앤이노베이션시스템은 유동자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 648억 원에 달합니다. 그리고 작년의 전년 대비 7,609%의 EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 크리에이티브앤이노베이션시스템의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 크리에이티브 & 이노베이션 시스템에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호 (2개는 우려할 만한 사항입니다!)를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.