어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 일월지엠엘주식회사(코스닥:178780)의 대차대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
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부채는 언제 문제가 될까요?
부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
일월지엠엘에스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?
아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 3월 일월지엠엘에스의 부채는 246억 원으로 1년 전의 825억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 236억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 211억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.
일월지엠엘티의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?
가장 최근 대차대조표를 보면 일월지엠엘에스는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 101억 원, 그 이후에는 1억 5,280만 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 236억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 36억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 170억 원 더 많은 셈입니다.
이 풍부한 유동성은 일월지엠엘티의 재무제표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 튼튼하다는 것을 의미합니다. 이 사실을 고려할 때 일월지엠엘티의 대차대조표는 황소처럼 튼튼하다고 생각합니다. 간단히 말해, 일월지엠엘티는 순현금을 보유하고 있기 때문에 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!
더 좋은 점은 작년에 일월지엠엘디의 EBIT가 1,683% 성장했다는 점입니다. 이러한 성장세를 유지한다면 향후 몇 년 동안 부채를 더욱 관리하기 쉬워질 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 일월지엠엘에스의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.
하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 일월지엠엘에스의 대차대조표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴보는 것도 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 얼마나 빨리 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 지난 2년 동안 일월지엠엘에스는 많은 현금을 소진했습니다. 투자자들은 조만간 이러한 상황이 반전되기를 기대하고 있지만, 이는 분명 부채 사용이 더 위험하다는 것을 의미합니다.
요약
부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 일월지엠엘티의 순현금이 211억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 명심해야 합니다. 그리고 작년에 1,683%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 그렇다면 일월지엠엘티의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 일월지엠엘엘티에서 발견한 2가지 경고 신호 (잠재적으로 심각한 1가지 포함) 에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.
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