신일철주금(코스닥:162300)의 빈혈성 실적은 생각보다 더 나쁠 수 있다.

차분한 시장 반응은 신일철주금(코스닥:162300) 의 최근 실적에 서프라이즈가 없었다는 것을 시사한다. 투자자들은 실적의 기저에 깔린 몇 가지 약점에 대해 우려하고 있다고 생각합니다.

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신철강의 수익에 대한 현금 흐름 검토

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)에 의해 얼마나 잘 뒷받침되는지에 대한 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

따라서 발생률이 마이너스이면 플러스, 플러스이면 마이너스입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.

2024년 6월까지 1년간 신강철의 발생주의 비율은 0.23이었습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있으며, 이는 좋은 일이 아닙니다. 지난 12개월 동안 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 보였으며, 위에서 언급한 19억 2천만 원의 이익에도 불구하고 280억 원이 유출되었습니다. 신제강이 1년 전에는 48억 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했으니 적어도 과거에는 그랬다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 신스틸러 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 지난해 신스틸러의 현금창출비율이 상당히 개선되었다는 점이며, 이는 향후 더 강력한 현금 전환으로 돌아올 수 있다고 믿을 수 있는 근거를 제공합니다. 따라서 일부 주주들은 올해에 더 강력한 현금 전환을 기대하고 있을 수 있습니다.

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신강철의 수익 성과에 대한 우리의 견해

지난 12개월 동안의 신강철의 현금 창출 비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 부정적입니다. 이 때문에 우리는 신강철의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나은 것일 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 기업으로서 신강철에 대해 더 자세히 알고 싶다면 신강철이 직면하고 있는 위험을 인식하는 것이 중요합니다. 신강철은 투자 분석에서 5 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 3 개는 약간 우려되는...

이 노트에서는 신강철의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요인만 살펴봤습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 우량 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자 소유가 높은 주식 목록을 참조해 보세요.

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