RS AutomationLtd (코스닥 :140670)가 부채를 감당할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 RS Automation Co.(코스닥:140670)도 부채를 사용합니다. 그러나 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 시나리오에서는 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못해 파산할 수도 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 자본으로 희석된 주식을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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RS AutomationLtd의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2023년 9월 현재 RS AutomationLtd의 부채는 225억 원으로 1년 동안 207억 원이 증가한 것으로 나타났습니다. 그러나 125억 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 10.0억 원으로 더 적습니다.

알에스오토메이션의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

가장 최근 대차 대조표를 보면 알에스오토메이션은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 336억 원, 그 이후에는 404억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 125억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 145억 원의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 106억 원 더 많았습니다.

상장된 RS 오토메이션 주식의 가치가 총 1,785억 원에 달하므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 재무제표의 건전성을 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. RS AutomationLtd는 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

12개월 동안 RS AutomationLtd는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 매출은 7.9% 감소한 910억 원으로 떨어졌습니다. 이는 우리가 기대했던 결과가 아닙니다.

주의 사항

중요한 것은 RS AutomationLtd가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 11억 원의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교해보면 이 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 따라서 재무상태표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 4억 6,800만 원의 마이너스 잉여현금흐름이 발생했다는 점입니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 우리는 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 저희는 RS AutomationLtd에 대해 두 가지 경고 신호를 확인했습니다 (하나는 저희와 잘 맞지 않음) .

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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