국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배를 넘는 상황에서 에스앤더블유(코스닥:103230)는 8.3배의 P/E 비율로 매력적인 투자처로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/E가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
예를 들어, 최근 S&W의 수익이 감소하고 있다는 점을 고려해야 합니다. 많은 사람들이 실망스러운 실적이 계속되거나 가속화될 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/E가 하락했을 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 이런 일이 일어나지 않기를 바라며 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
S&W에 성장이 있을까요?
S&W처럼 낮은 P/E가 진정으로 편안한 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
지난 한 해의 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 30%까지 떨어졌습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 1,011%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 매우 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 33%와 비교하면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 더 매력적이라는 것을 알 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 S&W의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 낮다는 것은 특이한 점입니다. 일부 주주들은 최근의 실적이 한계를 넘어섰다고 판단하여 상당히 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
S&W의 P/E에 대한 결론
주가수익비율만 가지고 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
최근 3년간의 성장률이 시장 전망치보다 높기 때문에 현재 S&W는 예상보다 훨씬 낮은 P/E에서 거래되고 있습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 견조한 수익이 확인되면 잠재적 리스크가 주가수익비율에 상당한 압박을 가할 수 있다고 가정합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 적어도 가격 리스크는 매우 낮아 보이지만, 투자자들은 향후 실적에 큰 변동성이 있을 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
의견을 정하기 전에 S&W에 대해 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.
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