(코스닥:083650) 의 견조한 최근 실적은 주가를 움직이는 데 큰 도움이 되지 못했습니다. 그러나 법정 이익 수치가 모든 것을 말해주지는 않으며, 주주들이 우려할 만한 몇 가지 요인을 발견했습니다.
비정상적인 세금 상황
BHI가 84억 원의 세금 혜택을 받은 것을 알 수 있습니다. 일반적으로 기업은 세제 혜택을 받기보다는 세금을 납부하기 때문에 이는 의미 있는 일입니다. 세금 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 그러나 데이터에 따르면 세제 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 높일 수 있지만, 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세금 혜택이 매년 반복되지 않는다고 가정하면, 다른 모든 조건이 동일하다고 가정할 때 수익성이 눈에 띄게 떨어질 수 있습니다. 따라서 세금 혜택을 받는 것은 좋다고 생각하지만, 법정 이익이 기업의 지속 가능한 수익력을 과대평가할 위험이 높아지는 경향이 있습니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
BHI의 수익 성과에 대한 우리의 견해
이미 논의했듯이 BHI는 작년에 세금을 내는 대신 세금 혜택을 받았다고 보고했습니다. 따라서 세금 혜택이 포함된 수익 실적은 지속 가능한 수익 수준에 대한 좋은 가이드가 될 수 없다고 생각합니다. 이 때문에 BHI의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 좋을 수 있다고 생각합니다. 하지만 다행스러운 소식은 법정 수치를 넘어서서 봐야 한다는 점을 인정하면서도, 작년에 주당순이익이 매우 높은 비율로 성장하는 등 여전히 개선되고 있다는 점입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며, 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. BHI에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 리스크도 살펴볼 수 있습니다. 이를 돕기 위해 BHI 주식을 매수하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호 (무시해서는 안 되는 경고 신호!)를 발견했습니다.
이 노트에서는 BHI 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.