지난주 케이프 인더스트리즈(Cape Industries Ltd.)( 코스닥:064820)의 실적 발표는 투자자들에게 실망감을 안겨주었다 .(코스닥:064820)의 지난주 실적 발표는 부진한 수익 수치로 투자자들에게 실망감을 안겨주었습니다. 저희는 몇 가지 분석을 통해 헤드 라인 수치에 대해 신중해야 할 몇 가지 이유가 있음을 발견했습니다.
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케이프 인더스트리의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
고급 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
즉, 발생 비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 크게 걱정할 필요가 없지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 12월까지 케이프 인더스트리의 발생주의 비율은 0.51입니다. 일반적으로 이는 향후 수익성에 좋지 않은 징조입니다. 즉, 이 회사는 해당 기간 동안 잉여현금흐름을 한 푼도 창출하지 못했습니다. 157억 원의 이익을 냈지만 잉여현금흐름을 살펴보면 지난해 실제로는 1,850억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 1,850억 원의 현금 소진이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들이 있을 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 케이프 인더스트리의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
케이프 인더스트리의 수익 성과에 대한 우리의 견해
앞서 분명히 밝혔듯이 케이프 인더스트리가 작년의 이익을 잉여현금흐름으로 뒷받침하지 못한 것이 다소 걱정스럽습니다. 결과적으로 케이프 인더스트리의 기본 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 더 나쁜 소식은 작년에 주당 순이익이 감소했다는 것입니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어 케이프 인더스트리즈에는 4가지 경고 신호가 있는데, 이 중 2가지경고 신호는 여러분이 알아야 한다고 생각합니다.
이 노트에서는 케이프 인더스트리의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.