이 가격에서 여전히 위험이 높아짐에 따라 SPG Co. (코스닥:058610) 주가 급락 28%

SPG Co.(코스닥:058610) 주가는 지난 30일 동안 28% 하락하며 최근 주가 상승분의 상당 부분을 반납했습니다. 지난 12개월 동안 이미 주식을 보유한 주주들은 보상을 받는 대신 15%의 주가 하락을 경험하고 있습니다.

주가가 크게 하락했음에도 불구하고 국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 미만인 점을 고려하면 49.3배의 P/E 비율을 가진 SPG를 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

예를 들어, 지난 한 해 동안 SPG의 수익은 악화되었으며, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

SPG의 P/E 비율은 매우 높은 성장이 예상되는 회사에서 일반적으로 볼 수 있으며, 중요한 것은 시장보다 훨씬 더 나은 성과를 거둔다는 것입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 지난해 주당 순이익 성장률은 6.2%라는 실망스러운 감소율을 기록해 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 이는 지난 3년간 주당순이익이 총 44% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 하락하고 있음을 의미합니다. 따라서 주주들은 중기적인 수익 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.

향후 12개월 동안 26% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 따른 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이런 점을 고려할 때 SPG의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 의지가 있는 것 같습니다. 최근 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락한다면 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.

최종 결론

SPG의 주가는 하락했지만 주가수익비율은 여전히 높은 수준입니다. 일반적으로 우리는 주가수익비율을 기업의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

SPG를 조사한 결과, 중기적으로 수익이 감소하더라도 시장이 성장할 것이라는 점을 감안할 때 예상했던 것만큼 높은 주가수익비율에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 수익이 역성장하고 시장 전망치를 밑돌면 주가가 하락하여 높은 주가수익비율이 낮아질 위험이 있다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 될 것입니다.

투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, SPG에 대해 알아두어야 할 경고 신호 1가지를 발견했습니다.

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