JVM (코스닥 : 054950), 더 많은 부채를 쉽게 감당할 수 있습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 JVM Co.(코스닥:054950)도 부채를 활용합니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 언제 위험할까?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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JVM의 순부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2024년 9월 기준 제이브이엠의 부채는 298억 원으로 전년도와 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 하지만 이를 상쇄하는 1,079억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 781억 원에 달합니다.

제이브이엠의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 제이브이엠은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 672억 원, 그 이후에는 4.30억 원의 부채가 만기 도래합니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1079억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 208억 원이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 572억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이러한 과도한 유동성은 제이브이엠이 부채에 대해 신중한 접근 방식을 취하고 있음을 시사합니다. 단기 유동성을 충분히 확보하고 있다는 점을 고려할 때, 대출 기관과 관련된 문제는 없을 것으로 보입니다. 간단히 말해, JVM은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

또한 긍정적인 점은 작년에 EBIT가 22% 증가하여 앞으로 부채 상환이 더 쉬워질 것이라는 점입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 회사는 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 재무제표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 JVM의 잉여현금흐름은 예상보다 훨씬 높은 87%에 달하는 매우 견고한 EBIT를 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 사례의 경우 제이브이엠은 781억 원의 순현금과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 가장 중요한 점은 EBIT의 87%를 잉여현금흐름으로 환산하면 350억 원이 발생한다는 것입니다. 따라서 저희는 제이브이엠의 부채 사용이 위험하다고 생각하지 않습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 저희는 JVM과 관련해 한 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때도 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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