코멜론 (코스닥 :049430)의 빈혈 수익은 생각보다 더 나쁠 수 있습니다.

차분한 시장 반응은 코오롱인더스트리 (코스닥:049430)의 최근 실적에 서프라이즈가 없었음을 시사합니다. 투자자들은 실적의 기저에 있는 몇 가지 약점에 대해 걱정하고 있다고 생각합니다.

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비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향

법정 수치 이상의 코멜론의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 45억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 증가했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에도 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 코멜론은 2023년 12월까지 수익에 비해 비정상적인 항목의 기여도가 상당히 높았습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 해보다 훨씬 더 크게 증가했다고 추측할 수 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 코멜론의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.

코멜론의 수익 성과에 대한 우리의 견해

앞서 언급했듯이 코멜론은 비정상적인 항목으로 인한 큰 폭의 상승이 무한정 지속되지는 않을 것이므로 법정 수익은 기본 수익성에 대한 가이드가 될 수 없습니다. 따라서 코멜론의 기본 수익력이 법정 수익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 적어도 지난 3년간 주당순이익이 연평균 15% 성장했다는 점에서 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 긁어모았을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 코멜론에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 코멜론이 직면하고 있는 위험도 살펴볼 수 있습니다. 예를 들어 코멜론에 대해 알아야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

이 노트에서는 코멜론의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하고 있는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.

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