우리는 현대 에버다임 (코스닥 : 041440)이 상당한 부채를 가지고 있다고 생각합니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 현대에버다임(코스닥:041440)이 사업에서 부채를 사용하고 있다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 일부분은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장에 필요한 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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현대 에버다임의 부채는 얼마인가요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 9월 현대에버다임의 부채는 597억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 반대로 현금 691억 원을 보유하고 있어 순부채는 약 528억 원입니다.

현대에버다임의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 현대에버다임은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,784억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 462억 원에 달합니다. 반면 현금 691억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 매출채권 625억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 매출채권의 합계보다 1,136억 원 더 많습니다.

이 적자는 시가총액 1,690억 원에 비해 상당한 규모이므로 주주들이 현대에버다임의 부채 사용에 대해 주시해야 한다는 것을 시사합니다. 이는 회사가 급하게 재무상태를 개선해야 할 경우 주주들의 가치가 크게 희석될 수 있음을 시사합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 향후 대차대조표가 어떻게 유지될지는 현대에버다임의 수익이 좌우할 것입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 반드시 수익 추세를 살펴볼 필요가 있습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

현대에버다임은 12개월 동안 상각전영업이익(EBIT) 수준에서 적자를 기록했고, 매출은 23% 감소한 2,890억 원으로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만들었습니다.

Caveat Emptor

현대에버다임은 지난 12개월 동안 매출이 감소했을 뿐만 아니라 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)도 마이너스를 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 16억 원의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 이렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표는 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 지난 12개월간 48억 원의 손실을 흑자로 전환한다면 더 나아질 것입니다. 따라서 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 현대 에버다임에서는 1가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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