Stock Analysis
서희건설(코스닥:035890)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 우리는 몇 가지를 파헤쳤고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
서희건설의 수익 확대하기
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 그렇다고 해서 양수 발생률에 대해 걱정해야 한다는 의미는 아니지만, 발생률이 다소 높은 경우 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생률이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 3월까지 서희건설의 발생주의 비율은 0.21입니다. 따라서 서희건설의 잉여현금흐름이 법정 이익보다 현저히 낮다는 것을 알 수 있는데, 이는 결코 좋은 일이 아닙니다. 즉, 이 기간 동안 340억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 신고 이익 1,627억 원에 훨씬 못 미쳤습니다. 서희건설의 잉여현금흐름은 작년에 비해 실제로 감소했지만, 잉여현금흐름이 회계상 이익보다 변동성이 크다는 점에서 내년에는 다시 반등할 가능성이 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 서희건설에 대한 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
서희건설의 수익 성과에 대한 우리의 견해
서희건설은 작년에 이익의 상당 부분을 잉여현금흐름으로 전환하지 못했는데, 이는 일부 투자자들에게는 다소 부적절하다고 생각할 수 있습니다. 이 때문에 서희건설의 법정 이익이 본원적 이익 창출력보다 더 나은 것으로 판단할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 지난 3년간 주당순이익이 14% 성장했다는 점은 주목할 필요가 있습니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면적인 부분만 살펴본 것이므로 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 분석 결과 서희건설에 대한 두 가지 경고 신호가 있으며 (하나는 약간 우려 스럽습니다!) 투자하기 전에이를 살펴볼 것을 강력히 권장합니다.
이 노트에서는 서희건설의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 자기자본이익률이 높으면 좋은 기업이라는 좋은 신호라고 생각합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자 지분이 많은 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.