서희건설(코스닥:035890)의 최근 실적 발표가 호조를 보였음에도 불구하고 시장은 이를 주목하지 않은 것 같습니다. 우리는 투자자들이 이익 수치의 기저에 있는 몇 가지 고무적인 요소를 놓쳤다고 생각합니다.
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서희건설의 수익 확대하기
재무 전문가라면 이미 알고 있겠지만, 현금 흐름에서 발생하는 발생 비율은 기업의 잉여 현금 흐름(FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 이익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높을 때는 주목할 필요가 있습니다. 일부 학술 연구에 따르면 발생주의 비율이 높으면 수익이 감소하거나 수익 성장률이 낮아지는 경향이 있다고 합니다.
2024년 12월까지 서희건설의 발생주의 비율은 -0.11입니다. 이는 현금 전환이 양호하다는 것을 의미하며, 지난해 잉여현금흐름이 이익을 크게 상회했다는 것을 의미합니다. 실제로 지난 12개월 동안 서희건설의 잉여현금흐름은 2,170억 원으로 당기순이익 1,640억 원을 훨씬 상회했습니다. 서희건설의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되어 전반적으로 양호한 모습을 보였습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 서희건설의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
서희건설의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 살펴본 바와 같이 서희건설은 이익 대비 잉여현금흐름이 매우 만족스러운 수준입니다. 이를 바탕으로 서희건설의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단합니다! 그리고 주당순이익은 지난 3년간 연평균 23% 증가했습니다. 결국 서희건설을 제대로 이해하려면 위의 요소들 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 손익계산서를 고려하는 것도 매우 중요하지만, 대차대조표를 살펴봄으로써 회사에 대해 많은 것을 배울 수 있습니다. 관심이 있으신 분들을 위해 서희건설의 대차대조표를 그래픽으로 표현한 자료를 준비했습니다.
오늘은 서희건설의 수익의 성격을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 기업에 대한 의견을 알 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 좋은 기업이라는 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업 무료 모음 또는 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.