동신건설(코스닥:025950)의 주가수익비율은 23.9배로 국내 전체 기업의 절반 가까이가 11배 미만이고 6배 미만도 드물지 않다는 점을 고려하면 현재 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있기 때문에 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
최근 동신건설의 실적이 매우 가파르게 상승하고 있기 때문에 상당히 유리한 시기입니다. 향후에도 다른 기업들을 압도하는 실적 호조를 보일 것이라는 전망이 많아 투자자들의 매수 의지가 높아진 것으로 보입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 약간 긴장할 수 있습니다.
동신건설의 성장 추세는 어떻습니까?
동신건설과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 능가해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면 작년에는 동신건설의 수익률이 35%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 하지만 최근 3년 동안은 성장세를 전혀 보여주지 못했기 때문에 총체적으로 보면 그다지 좋은 성적을 거두지 못했습니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
최근의 중기 수익 궤적을 광범위한 시장의 1년 성장률 전망치인 30%와 비교하면 연간 기준으로 볼 때 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이런 점을 고려할 때 동신건설의 주가수익비율(P/E)이 다른 기업들보다 높다는 점은 놀랍습니다. 동신건설의 많은 투자자들이 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
동신건설의 최근 3년간 실적 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 더 나빠 보이지만 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지는 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 추세가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 높은 P/E에 대한 불편함이 점점 커지고 있습니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
투자하기 전에 고려해야 할 다른 중요한 위험 요소도 있으며, 동신건설에 대해 알아야 할 경고 신호 1 가지를 발견했습니다.
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