SPECO Ltd.(코스닥:013810) 주주들은 주가가 28% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 더 거슬러 올라가면 지난 12개월 동안의 24% 상승은 지난 30일 동안의 강세에도 불구하고 그리 나쁘지 않은 수준입니다.
이렇게 주가가 크게 상승한 후, 국내 건설업종의 거의 절반이 0.2배 미만의 주가순자산비율(P/S)을 가지고 있다는 점을 고려하면 주가순자산비율이 5.5배인 스페코를 피해야 할 종목이라고 생각할 수도 있습니다. 하지만 P/S가 상당히 높은 이유는 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
SPECO의 최근 실적은 어떻습니까?
예를 들어, 최근 SPECO의 매출 감소는 생각할 필요가 있습니다. 아마도 시장은 이 회사가 가까운 장래에 다른 업계를 능가하는 실적을 낼 수 있다고 믿고 있으며, 이로 인해 P/S 비율이 높게 유지되고 있을 것입니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.
SPECO에 대한 애널리스트의 예상치는 없지만, 데이터가 풍부한 이 무료 비주얼라이제이션을 통해 회사의 수익, 매출 및 현금 흐름이 어떻게 누적되는지 살펴보세요.SPECO의 매출 성장 추세는 어떻습니까?
SPECO와 같은 P/S 비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 업계보다 훨씬 뛰어난 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해의 매출 성장률을 살펴보면, 20%라는 실망스러운 감소율을 기록하여 기대에 부풀어 있을 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안 총 65%의 매출 감소를 기록하는 등 지난 3년간의 실적도 좋지 않습니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
회사와는 대조적으로 나머지 업계는 내년에 1.4% 성장할 것으로 예상되어 회사의 최근 중기 매출 감소를 실감할 수 있습니다.
이러한 점을 고려할 때 SPECO의 주가수익비율이 다른 대부분의 회사보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
SPECO의 P/S에 대한 결론
주가 급등으로 인해 SPECO의 주가수익비율도 급등했습니다. 일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.
최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 SPECO는 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 수익이 감소하면 투자자들의 심리가 악화될 가능성이 매우 높으며, 이는 주가순자산비율을 예상했던 수준으로 되돌려 놓을 수 있습니다. 최근의 중기 수익 추세가 계속된다면 주주들의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자들은 과도한 프리미엄을 지불해야 할 위험에 처하게 될 것입니다.
또한 SPECO에 대해 고려해야 할 4가지 경고 신호 (3가지는 잠재적으로 심각합니다!)를 발견했다는 점도 주목할 가치가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.