세보 제조 건설 (코스닥 :011560) 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 세보건설(KOSDAQ:011560)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

부채는 언제 위험할까?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름으로 또는 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 이로 인해 주주가 영구적으로 희석되는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

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세보 제조 엔지니어링 & 건설의 순부채는 얼마입니까?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 말 세보제조건설의 부채는 330억 원으로 1년 동안 530억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 대차대조표에 따르면 1,127억 원의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 797억 원의 순현금을 보유하고 있습니다.

세보제조건설의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 세보제조건설은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 2,295억 원, 그 이후에는 부채가 1,230억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,127억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 2,335억 원이 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,043억 원 더 많습니다.

이러한 유동성 과잉은 세보제조건설의 대차대조표가 호머 심슨의 머리에 주먹을 날릴 수 있는 만큼 타격을 받을 수 있음을 시사합니다. 이런 관점에서 보면 대출 기관은 가라테 유단자가 사랑하는 사람만큼이나 안전하다고 느껴야 합니다. 간단히 말해, 세보제조건설이 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다.

다행히도 세보 제조 건설은 작년에 EBIT가 9.6% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리 가능한 수준으로 보입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 하지만 세보제조건설은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 세보 제조 건설은 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미칠 수 있으므로 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 다행히도 세보제조건설은 지난 3년 동안 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 창출력은 마치 꿀벌 옷을 입은 강아지처럼 우리의 마음을 따뜻하게 합니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 세보제조건설은 순현금이 797억 원에 달하고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 무엇보다도 세보제조건설의 상각전영업이익의 159%를 잉여현금흐름으로 환산하면 1,000억 원의 잉여현금흐름을 창출할 수 있습니다. 결론은 세보제조건설의 부채 수준이 전혀 우려할 만한 수준은 아니라는 것입니다. 부채에 대한 정보는 대부분 대차대조표를 통해 알 수 있습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 우리는 여기에 투자하기 전에 알아야 할 세보 제조 공학 및 건설에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

모든 것을 고려할 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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