핸즈 (KRX :143210)는 부채 부담에 짓눌려 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 핸즈코퍼레이션(KRX:143210)이 부채를 안고 있다는 것입니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

부채는 언제 문제가 되나요?

일반적으로 부채는 회사가 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하는 경우로, 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

핸즈에 대한 최신 분석 보기

핸즈의 부채란 무엇인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 핸즈의 부채는 2024년 9월 기준 4,985억 원으로 1년 전 5,442억 원에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하는 228억 원의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 4,757억 원입니다.

핸즈의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 핸즈의 12개월 이내 만기 부채가 6094억 원, 그 이후 만기 부채가 5244억 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 반면에 현금 228억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 790억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 5,599억 원 더 많습니다.

456억 원의 부채는 마치 책과 스포츠 장비, 트럼펫으로 가득 찬 거대한 배낭의 무게에 힘겨워하는 어린아이처럼 회사 자체에 큰 부담을 주고 있습니다. 따라서 저희는 주주들이 이 사안을 면밀히 주시해야 한다고 생각합니다. 결국 핸즈는 지금 당장 채권자들에게 돈을 갚아야 한다면 대규모 자본 재조달이 필요할 것입니다. 부채에 대한 정보는 대차대조표를 통해 대부분 알 수 있습니다. 하지만 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 핸즈는 부채를 갚기 위해 수익이 필요하기 때문입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보세요.

작년에 핸즈는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 수익은 2.8% 감소한 7,440억 원으로 집계되었습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 핸즈는 이자 및 세금 차감 전 수익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 620억 원이라는 매우 큰 손실을 기록했습니다. 이러한 손실과 막대한 총 부채를 고려하면, 이 주식에 대해 어떤 말을 해야 할지 알기 어렵습니다. 모든 롱숏 종목이 그렇듯, 이 회사도 푸른 하늘의 잠재력을 설명하는 화려한 프레젠테이션을 가지고 있다고 확신합니다. 하지만 현실은 부채에 비해 유동 자산이 적고 작년에 790억 원의 손실을 냈다는 것입니다. 그래서 저희는 이 주식을 보유하는 것을 그다지 좋아하지 않습니다. 우리에게는 너무 위험합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 이를 위해 Hands에서 발견한 두 가지 경고 신호 (무시할 수 없는 경고 신호 1가지 포함) 에 대해 알아두어야 합니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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