덕양산업 (주)(KRX:024900)의 주가는 최근 실적 부진 이후 별다른 움직임을 보이지 않았다.(KRX:024900) 의 주가는 최근 부진한 실적을 기록한 후 크게 움직이지 않았습니다. 우리의 분석에 따르면 이익은 약하지만 사업의 기초는 튼튼합니다.
덕양 인드의 수익 자세히 살펴보기
재무 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 이익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 발생 비율은 특정 기간의 이익에서 FCF를 차감하고 그 결과를 해당 기간 동안 회사의 평균 운영 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
즉, 마이너스 발생 비율은 회사가 이익보다 더 많은 잉여 현금 흐름을 가져오고 있음을 보여주기 때문에 좋은 것입니다. 양수 발생률이 일정 수준의 비현금 이익을 나타내는 것은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것임에 틀림없습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생률이 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
2024년 9월까지 12개월 동안 덕양인더스트리는 -0.18의 발생주의 비율을 기록했습니다. 이는 잉여현금흐름이 법정 이익을 상당히 크게 초과했음을 나타냅니다. 즉, 이 기간 동안 120억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 신고 이익인 19억 7천만 원을 크게 상회했습니다. 덕양산업의 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 만족할 수밖에 없습니다. 하지만 더 큰 문제는 있습니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
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특이 항목은 이익에 어떤 영향을 미치나요?
덕양산업은 지난 12개월 동안 170억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 기록하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 이러한 현상이 발생했습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 첫 번째 사례에서는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 결국 회계 용어가 의미하는 바가 바로 그것입니다. 덕양산업은 올해부터 2024년 9월까지 이례적인 항목으로 인해 다소 큰 타격을 입었습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 현저히 약해졌다고 추측할 수 있습니다.
덕양인더스트리의 이익 실적에 대한 우리의 견해
결론적으로 덕양인디의 발생률과 특이 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이 모든 것을 고려하면 덕양인디의 법정 이익은 수익 잠재력을 과소평가한 것으로 보입니다! 덕양산업에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 현재 어떤 위험에 직면해 있는지 살펴볼 수 있습니다. 덕양산업에 대한 4 가지 경고 신호를 발견했으며 이에 대해 알고 싶을 것입니다.
덕양산업의 수익의 본질에 대해 조사한 결과, 덕양산업에 대해 낙관적인 결론을 내렸습니다. 그러나 회사에 대한 의견을 알리는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본이익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가는 것'을 좋아하고 내부자가 매수하는 주식을 찾습니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.