(코스닥:310870) 의 최근 실적 발표는 지난주 주가에 변동이 없는 등 놀랄만한 소식은 없었습니다. 그 이유를 알아보기 위해 몇 가지 분석을 수행했으며 투자자들이 실적에 포함 된 몇 가지 고무적인 요소를 놓치고있을 수 있다고 생각합니다.
DycLtd의 수익 확대
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 발생률이 마이너스이면 회사에 플러스이고, 플러스이면 마이너스입니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상임을 나타내는 발생주의 비율이 플러스인 것은 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상의 이익을 의미하기 때문에 나쁜 의미로 볼 수 있습니다. Lewellen과 Resutek의 2014년 논문을 인용하자면, "발생주의가 높은 기업은 향후 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.
DycLtd의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.16입니다. 따라서 법정 수익은 잉여 현금 흐름에 비해 매우 현저히 적었습니다. 실제로 지난 12개월 동안 잉여현금흐름은 160억 원으로, 이익으로 보고한 44억 원을 훨씬 상회했습니다. DycLtd의 잉여현금흐름은 작년에 비해 개선되었으며, 이는 전반적으로 양호한 수치입니다. 하지만 이보다 더 큰 문제는 있습니다. 발생 비율은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 DycLtd의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목은 수익에 어떤 영향을 미치나요?
지난 12개월 동안 7억 1,700만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 DycLtd의 수익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목이 반영된 높은 현금 전환율에 도움이 되었습니다. 이는 비현금성 비용으로 인해 서류상 이익이 감소하는 회사에서 흔히 볼 수 있는 모습입니다. 비정상적인 항목이 회사 수익에 손해를 끼치는 것은 결코 좋은 일이 아니지만, 긍정적인 측면에서는 조만간 상황이 개선될 수도 있습니다. 수천 개의 상장 기업을 조사한 결과, 비정상적인 항목은 일회성인 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 그리고 이러한 항목이 비정상적인 것으로 간주된다는 점을 감안하면 이는 놀라운 일이 아닙니다. 2023년 12월까지 12개월 동안 DycLtd는 대규모의 비정상적인 항목 비용이 발생했습니다. 결과적으로 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 다른 경우보다 현저히 약해졌다고 추측할 수 있습니다.
DycLtd의 수익 성과에 대한 우리의 견해
결론적으로, DycLtd의 발생률과 비정상적인 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적일 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인에 근거하여 저희는 DycLtd의 기본 수익 잠재력이 법정 수익과 비슷하거나 더 좋을 것이라고 생각합니다! 주식을 분석할 때는 관련된 위험에 유의해야 한다는 점을 명심하세요. Simply Wall St에서 DycLtd에 대한 두 가지 경고 신호를 발견했으며 주목할 가치가 있다고 생각합니다.
DycLtd의 수익의 본질에 대한 조사 후, 우리는 회사에 대해 낙관적 인 결론을 내 렸습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
공정가치 추정치, 잠재적 위험, 배당금, 내부자 거래 및 재무 상태를 포함한 자세한 분석을 통해 DycLtd 의 저평가 또는 고평가 여부를 알아보세요.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.