우리산업(코스닥:215360)이 호실적을 발표했지만 주가는 주춤했다.(코스닥:215360)는 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있습니다. 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 요인을 발견했기 때문일 수 있다는 분석입니다.
우리산업 수익 대비 현금 흐름 살펴보기
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
따라서 기업의 발생 비율이 마이너스이면 좋은 것이고, 발생 비율이 플러스이면 나쁜 것으로 간주합니다. 비현금성 이익이 일정 수준 이상 발생한다는 의미에서 발생비율이 플러스인 것은 문제가 되지 않지만, 발생비율이 높다는 것은 현금 흐름과 일치하지 않는 서류상 이익을 의미하기 때문에 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2023년 12월까지 12개월 동안 우리 인더스트리얼은 0.26의 발생 비율을 기록했습니다. 따라서 잉여현금흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미쳤다는 것을 추론할 수 있습니다. 177억 원의 이익을 기록했지만, 잉여현금흐름을 살펴보면 실제로는 작년 한 해 동안 270억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 또한 지난해에도 우리산업의 잉여현금흐름은 마이너스였기 때문에 주주들이 270억 원이 유출된 것을 이해할 수 있습니다. 우리산업 주주들에게 한 가지 긍정적인 점은 지난해 현금창출비율이 크게 개선되어 향후 현금 전환율이 더 높아질 수 있다고 믿을 만한 근거를 제공했다는 점입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금 흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 우리 인더스트리얼의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
우리 인더스트리얼의 수익 성과에 대한 우리의 견해
우리산업은 작년에 이익의 상당 부분을 잉여현금흐름으로 전환하지 못했는데, 이는 일부 투자자에게는 다소 부적절하다고 생각할 수 있습니다. 이 때문에 우리산업의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 좋을 수 있다고 생각합니다. 좋은 소식은 이전 손실에도 불구하고 지난 12개월 동안 이익을 냈다는 것입니다. 물론 수익 분석에 있어서는 이제 막 표면을 드러냈을 뿐이며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 우리 인더스트리얼에는 5가지 경고 신호가 있으며 이 중 4가지 경고 신호 에 대해 알아두면 좋을 것 같습니다.
오늘은 우리 인더스트리얼의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.