서진오토모티브(코스닥:122690)가 호실적을 발표했지만 주가는 주춤했다.(코스닥:122690)가 호실적을 발표했지만 주가는 정체되어 있습니다. 우리의 분석에 따르면 주주들은 숫자에서 우려스러운 점을 발견했습니다.
서진오토모티브의 수익 확대하기
많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생하는 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 주어진 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)에 의해 얼마나 잘 뒷받침되는지에 대한 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 빼고 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 회사의 이익이 FCF를 얼마나 초과하는지를 보여줍니다.
따라서 기업의 발생 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생률이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생률이 상대적으로 높은 기업은 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 발생주의 비율이 높으면 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
서진오토모티브의 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 0.23입니다. 이는 안타깝게도 잉여현금흐름이 보고된 이익에 크게 미치지 못한다는 것을 의미합니다. 작년 한 해 동안 서진오토모티브의 잉여현금흐름은 -128억 원으로, 앞서 언급한 87억 7천만 원의 이익과 대조적으로 마이너스를 기록했습니다. 하지만 1년 전에는 잉여현금흐름이 110억 원이었던 것을 감안하면 서진오토모티브는 적어도 과거에는 플러스 잉여현금흐름을 창출할 수 있었던 것으로 보입니다. 주주들에게 좋은 소식은 작년에는 서진오토모티브의 발생 비율이 훨씬 좋았기 때문에 올해 부진한 수치는 단순히 이익과 FCF가 단기적으로 불일치한 경우일 수 있다는 것입니다. 실제로 그렇다면 주주들은 올해 이익 대비 현금흐름이 개선될 것으로 기대해야 합니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 서진오토모티브의 대차대조표 분석으로 이동하려면 여기를 클릭하세요.
서진자동차의 수익 성과에 대한 우리의 견해
지난 12개월 동안 서진오토모티브의 현금창출비율은 현금 전환이 이상적이지 않다는 것을 의미하며, 이는 수익에 대한 우리의 관점에서 볼 때 마이너스입니다. 이 때문에 서진 오토모티브의 법정 이익이 기본 수익력보다 더 나은 것일 수 있다고 생각합니다. 그러나 적어도 보유자들은 작년에 17 %의 주당 순이익 성장에서 위안을 얻을 수 있습니다. 결국, 회사를 제대로 이해하려면 위의 요소들만 고려하는 것이 아니라 그 이상을 고려하는 것이 중요합니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현재 서진오토모티브가 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 있으며, 우리는 서진 자동차에 대해 알아야 할 3 가지 경고 신호 (그중 2 개는 중요 함!)를 발견했습니다.
오늘은 서진자동차의 수익의 특성을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음 또는 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.