에코 플라스틱 (코스닥 : 038110)의 주주들은 전체 이야기를 위해 수익 그 이상을 살펴 봐야합니다.

에코플라스틱(코스닥:038110)이 최근 실적 호조를 보였지만 주가는 크게 반응하지 않고 있습니다. 투자자들이 실적의 토대가 되는 기반에 대해 걱정하고 있는 것으로 보입니다.

에코플라스틱에 대한 최신 분석 보기

에코플라스틱의 수익 자세히 살펴보기

금융 전문가라면 이미 알고 있듯이 현금 흐름에서 발생하는 비율은 회사의 잉여 현금 흐름 (FCF)이 수익과 얼마나 잘 일치하는지 평가하는 핵심 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.

즉, 잉여현금흐름비율이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 신호입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생률은 문제가 되지 않지만, 높은 발생률은 서류상 이익이 현금 흐름과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 특히, 일반적으로 높은 발생주의 비율이 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거도 있습니다.

2023년 12월까지 한 해 동안 에코플라스틱의 발생률은 0.37이었습니다. 통계적으로 볼 때 이는 미래 수익에 실질적으로 마이너스입니다. 즉, 이 회사는 그 기간 동안 잉여현금흐름을 한 푼도 창출하지 못했습니다. 437억 원의 이익을 냈지만 잉여현금흐름을 살펴보면 지난해 실제로는 1,150억 원을 소진한 것으로 나타났습니다. 하지만 1년 전의 잉여현금흐름이 140억 원이었던 것을 감안하면 에코플라스틱은 적어도 과거에는 긍정적인 잉여현금흐름을 창출할 수 있었던 것으로 보입니다. 안타깝게도 에코플라스틱은 신주를 발행하여 주주들의 미래 수익 몫을 희석시키고 있습니다.

참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 에코플라스틱의 대차대조표 분석으로 이동합니다.

주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 공교롭게도 에코플라스틱은 작년에 21% 더 많은 신주를 발행했습니다. 이는 회사의 수익이 더 많은 수의 주식에 분배된다는 것을 의미합니다. 주당순이익과 같은 주당 메트릭은 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 이 링크를 클릭하면 과거 에코플라스틱의 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.

희석은 에코플라스틱의 주당 순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?

3년 전만 해도 에코플라스틱은 적자를 기록했습니다. 긍정적인 측면을 보면 지난 12개월 동안 수익이 85% 증가했습니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 80% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.

주가의 변화는 장기적으로 주당 순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 에코플라스틱이 지속적으로 주당순이익을 늘릴 수 있다면 주주들에게 분명 긍정적일 것입니다. 그러나 주당 순이익이 제자리에 머물거나 심지어 하락하는 동안 이익이 증가한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 일반 개인 주주에게 EPS는 회사 이익에 대한 가상의 '몫'을 확인할 수 있는 좋은 척도입니다.

에코플라스틱의 수익 성과에 대한 우리의 견해

결과적으로 에코플라스틱은 이익을 현금 흐름과 일치시키지 못했으며, 희석으로 인해 주당 순이익 증가율이 순이익 증가율을 따라가지 못하고 있습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 에코플라스틱의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 에코플라스틱에 대해 더 자세히 알고 싶다면 에코플라스틱이 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 에코플라스틱에는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (그리고 다소 불쾌한 경고 신호 2가지 )가 있습니다.

이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴보고 주의를 기울일 것을 당부했습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대한 의견이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.