한일단조공업(주)(코스닥:024740)의 주가가 최근 한 달간 34% 가량 하락했다.(코스닥:024740) 주가는 지난 한 달 동안 34%나 하락하며 최근의 견조한 실적을 상당 부분 반전시켰습니다. 최근 하락으로 인해 연간 수익률이 사라졌고, 같은 기간 동안 주가는 9.5% 하락했습니다.
주가가 크게 하락했음에도 불구하고 국내 기업의 절반 가까이가 주가수익비율(이하 'P/E')이 10배 미만인 점을 고려하면 한일단조공업은 여전히 18.9배의 P/E 비율로 완전히 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어 한일단조공업의 실적이 최근 하락세를 보이면서 실적이 좋지 않다고 생각해보자. 많은 사람들이 한일단조공업이 향후에도 다른 기업들을 능가하는 실적을 낼 것으로 예상하기 때문에 P/E가 무너지지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 생존 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
성장 지표는 높은 P/E에 대해 무엇을 말해줄까요?
한일단조공업과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 한일단조공업의 지난해 주당순이익 성장률을 살펴보면 64%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 그 전 몇 년 동안 매우 호조를 보였던 것을 감안하면 지난 3년 동안 총 39%라는 놀라운 주당순이익 성장률을 기록할 수 있었습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장을 매우 잘 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 36% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 연환산 실적에 따르면 회사의 모멘텀은 약합니다.
이러한 정보를 바탕으로 한일단조공업이 시장보다 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 한일단조공업의 많은 투자자들이 최근의 주가보다 훨씬 더 강세를 보이고 있으며, 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것으로 보입니다. 만약 P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 하락한다면 기존 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.
한일단조공업의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가가 크게 하락해도 한일단조공업의 매우 높은 주가수익비율(P/E)을 낮추는 데는 별다른 영향을 미치지 못했습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율에 너무 많은 의미를 부여하는 것은 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
한일단조공업의 3년 실적 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 부진해 보이지만 예상했던 것만큼 높은 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 부진으로 주가가 하락할 경우 높은 P/E가 낮아질 위험이 있다고 판단됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
항상 존재하는 투자 위험의 유령을 고려할 필요가 있습니다. 한일단조공업에 대해 6가지 경고 신호 (최소 2가지 이상은 무시해서는 안 됨)를 확인했으며, 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.
물론 몇 가지 좋은 후보를 살펴보면 환상적인 투자처를 찾을 수도 있습니다. 따라서 낮은 주가수익비율로 거래되는 강력한 성장 실적을 보유한 기업 목록을 무료로 살펴보세요 .
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