서연탑메탈(코스닥:019770)의 견조한 이익에도 펀더멘털은 약하다.

서연탑메탈 (코스닥:019770)의 주가는 호실적을 기록했음에도 불구하고 별다른 움직임을 보이지 않고 있습니다. 우리는 몇 가지를 파헤쳤고 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.

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비정상적인 항목이 수익에 어떤 영향을 미치나요?

서연탑메탈의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 5억 9800만 원 상당의 비정상적인 항목에서 법정 이익이 발생했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 일반적으로 수익이 높을수록 낙관적이라는 사실을 부인할 수는 없지만, 수익이 지속 가능한 것이라면 더 좋겠습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 이름만 놓고 보면 그리 놀랄 일도 아닙니다. 서연탑메탈의 경우 해당 항목이 반복되지 않는다면 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 이익이 감소할 것으로 예상됩니다.

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비정상적인 세금 상황

특이한 항목의 영향에 대해 이미 설명했지만, 서연탑메탈이 7억 3천만 원의 세금 혜택을 받았다는 사실도 주목해야 합니다. 기업이 세무사에게 세금을 내는 것이 아니라 세무사로부터 세금을 받는다는 것은 항상 주목할 만한 일입니다. 세금 혜택을 받는다는 것은 그 자체로 분명 좋은 일입니다. 그러나 데이터에 따르면 세금 혜택은 해당 연도의 법정 이익을 일시적으로 증가시킬 수 있지만 이후에는 이익이 다시 감소할 수 있는 것으로 나타났습니다. 세금 혜택이 반복되지 않을 경우, 적어도 강력한 성장이 없을 경우 법정 이익 수준이 하락할 것으로 예상됩니다.

서연탑메탈의 수익 성과에 대한 우리의 견해

작년에 서연탑금속은 세제 혜택을 받았는데, 이는 주요 농지를 가스전으로 바꾸는 것보다 훨씬 더 지속 가능하지 않을 수 있는 방식으로 이익을 증가시켰습니다. 게다가 특이한 아이템의 수혜까지 더해져 수익이 더욱 높아졌습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 서연탑메탈의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 이러한 점을 염두에 두고 리스크를 충분히 이해하지 않는다면 투자를 고려하지 않을 것입니다. 투자 위험 측면에서 서연탑메탈에 대해 두 가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

서연탑메탈에 대한 우리의 조사는 수익이 실제보다 더 좋아 보일 수 있는 특정 요인에 초점을 맞췄습니다. 그리고 이를 바탕으로 다소 회의적인 시각을 가지고 있습니다. 그러나 기업에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법은 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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