오츠카(도쿄증권거래소:4768), 탄탄한 대차대조표를 보유하다

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 붕괴할 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 오츠카 코퍼레이션 (도쿄증권거래소: 4768)은 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 회사의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 될 수 있다는 것입니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

오츠카의 순부채는 얼마인가요?

아래 차트를 클릭하면 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2025년 6월에 오츠카의 부채는 60억 엔으로 전년과 거의 동일합니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 2,333억 엔의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2,273억 엔을 보유하고 있습니다.

오츠카의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 오츠카는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 3,398억 엔, 그 이후에는 83억 9,000만 엔의 부채를 가지고 있음을 알 수 있습니다. 반면에 현금 2,333억 엔과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 2,442억 엔을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,293억 엔 더 많습니다.

이러한 흑자는 오츠카가 보수적인 대차대조표를 보유하고 있으며 큰 어려움 없이 부채를 청산할 수 있음을 시사합니다. 간단히 말해, 오츠카는 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

오츠카에 대한 최신 분석 보기

또 다른 좋은 신호는 오츠카가 12개월 동안 EBIT를 30% 증가시켜 부채 상환을 더 쉽게 할 수 있었다는 점입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 오츠카가 앞으로도 건전한 대차대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래의 수익입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금으로만 수익을 인정합니다. 오츠카는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 최근 3년 동안 오츠카는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 56%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준과 비슷한 수치입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 오츠카는 순현금 2,273억 엔을 보유하고 있고 대차대조표도 괜찮은 편입니다. 그리고 작년의 전년 대비 30%의 EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 오츠카의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 대차대조표에서 부채에 대한 대부분의 정보를 얻을 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 실례를 들어보겠습니다: 오츠카에서 두 가지 경고 신호를 발견했는데, 그 중 하나는 약간 우려스러운 신호입니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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