글로벌 파트너십 소식 이후 넥슨의 43% 상승은 진정한 가치를 반영한 것일까요?

• 넥슨이 숨겨진 특가인지, 아니면 이미 완벽한 가격을 책정했는지 궁금하신가요? 특히 오늘날 시장에서 가치를 발견하는 것에 대해 많은 소문이 나면서 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 지난 한 주 동안 8.4% 상승하고 연초 대비 43.1%의 높은 수익률을 기록한 NEXON의 주가는 확실히 주목을 받고 있습니다. 이러한 성과는 성장 기대감과 리스크에 대한 논의에도 변화를 가져왔습니다.
• 최근 헤드라인은 넥슨의 과감한 신규 게임 출시와 전략적 글로벌 파트너십 체결을 강조하고 있습니다. 이러한 움직임은 투자자들 사이에서 낙관론을 불러일으키고 시장의 흥분을 증폭시키는 것으로 널리 알려져 있습니다. 이 소식은 최근 주가 모멘텀을 맥락에 맞게 설명하는 데 도움이 되며, 회사가 손 놓고 앉아있는 것이 아니라 적극적으로 미래를 만들어가고 있음을 시사합니다.
• 현재 넥슨은 밸류에이션 점검에서 6점 만점에 2점을 받고 있으며, 이는 일부 평가 항목만 유리하게 작용하고 있음을 의미합니다. 다음 글에서는 이러한 수치를 세분화하고, 기존의 가치평가 도구가 어떻게 작용하는지, 그리고 진정한 가치를 찾는 새로운 관점을 소개하겠습니다.

넥슨의 기업가치 평가 점수는 2/6에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 위험 신호를 발견했는지 확인해 보세요.

접근법 1: NEXON 할인현금흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법은 미래의 현금흐름을 예측하고 이를 현재로 할인하여 기업의 가치를 추정하는 모델입니다. 이를 통해 투자자는 예상 현금 창출을 기반으로 기업의 본질적 가치를 파악할 수 있습니다.

넥슨의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용한 DCF 모델을 사용했습니다. 넥슨의 최근 보고된 잉여현금흐름은 147,918백만 엔입니다. 애널리스트들은 2027년까지 잉여현금흐름이 평균 약 1,172억 7,900만 엔에 달할 것으로 예측했습니다. 이 분석 기간 이후에는 기존 추세를 바탕으로 추정하여 예상치를 도출하는데, 10년 예측에 따르면 잉여현금흐름은 해마다 완만하게 감소하는 것으로 나타났습니다. 예를 들어 2035년까지 예상되는 FCF는 약 95,918백만 엔입니다.

이러한 미래 현금흐름을 고려하고 그에 따라 할인하면 DCF 모델에서 추정되는 주당 공정가치는 1,864엔으로 산출됩니다. 그러나 현재 넥슨의 시장 가격을 고려할 때, 이는 내재가치 대비 76.2%의 프리미엄이 붙은 상태에서 거래되고 있음을 의미하며, 이 접근법을 사용하면 넥슨이 상당히 고평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 NEXON은 76.2% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 842개 종목 을 찾아보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

NEXON의 공정가치 산출 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: NEXON 주가 대비 수익(P/E)

NEXON과 같이 탄탄하고 수익성이 높은 기업의 경우, 주가수익비율(P/E)은 잘 알려진 가치 측정 지표입니다. 이 비율은 투자자가 수익 1엔당 얼마를 지불하고 있는지 알려주므로, 회사가 일관된 수익 실적을 기록할 때 특히 유용합니다.

P/E 비율을 해석하는 것은 성장 기대치와 위험 프로필에 따라 달라집니다. 일반적으로 고성장 기업이나 강력한 경쟁 우위를 가진 기업은 더 높은 P/E 배수를, 더 위험하거나 성장이 더딘 기업은 더 낮은 비율로 거래됩니다. NEXON의 경우 현재 P/E 배수는 25배입니다.

이 수치는 엔터테인먼트 산업 평균인 22.7배보다는 높지만, 피어 평균인 36.7배보다는 훨씬 낮습니다. 심플리 월스트리트는 성장성과 산업 평균은 물론 NEXON의 이익률, 위험 수준, 시가총액, 업종 동향 등을 종합적으로 고려한 독자적인 벤치마크인 '공정 주가수익비율'을 도입해 더 자세히 살펴보고자 합니다. NEXON의 공정가치비율은 32.1배입니다.

동종업계 또는 더 넓은 산업과의 일반적인 비교와 달리, 공정배율은 투자자가 현재 NEXON 주식에 대해 합리적으로 지불해야 하는 금액을 보다 맞춤화된 지표로 제공합니다. 특정 기업에 대한 적절한 밸류에이션 배수를 결정할 때 중요한 모든 필수 변수를 고려합니다.

NEXON의 실제 주가수익비율 25배와 공정가치비율 32.1배를 비교하면, 이 지표에 따르면 주식이 저평가되어 있으며 잠재적으로 투자자에게 안전 마진을 제공한다는 것을 알 수 있습니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1409개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: 넥슨 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데요, 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브란 기업에 대한 투자 스토리를 말하며, 미래 매출, 이익, 마진 추정치 등 기업의 잠재력에 대한 관점을 재무 전망과 공정 가치로 연결하여 한 곳에서 간편하게 확인할 수 있는 방법을 제공합니다. Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 최신 사실, 업계 동향, 자신의 신념을 수치와 연결할 수 있습니다. 이를 통해 자신의 견해가 시장 또는 다른 투자자와 어떻게 비교되는지 명확하게 확인할 수 있습니다.

내러티브를 사용하면 계산된 공정 가치와 현재 주가를 비교하여 매수 또는 매도 시점을 쉽게 결정할 수 있으며, 수익이나 뉴스와 같은 새로운 정보가 입수되면 자동으로 업데이트됩니다. 예를 들어, 일부 투자자는 탄탄한 신작 출시와 글로벌 확장을 고려하여 NEXON의 공정가치를 3,700엔까지 높게 보고 있습니다. 반면, 기존 게임에 대한 높은 의존도와 비용 상승을 강조하며 1,900엔으로 더 신중한 시각을 보이는 투자자들도 있습니다.

내러티브를 통해 넥슨의 스토리가 발전함에 따라 투자에 대한 생각을 구축하고, 테스트하고, 다듬을 수 있어 보다 현명하고 자신감 있는 포트폴리오 결정을 내릴 수 있습니다.

넥슨의 스토리에 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티에서 다른 분들의 의견을 확인해 보세요!

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