미쓰이 광업 및 제련 (TSE : 5706)은 건전한 대차 대조표를 가지고 있습니까?

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 미쓰이 마이닝 앤 스멜팅(Mitsui Mining & Smelting Co., Ltd.(도쿄증권거래소: 5706)의 대차 대조표에는 부채가 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 위험할까?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하고 있는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

미쓰이 광업 및 제련은 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 미쓰이광업&제련의 부채는 1,506억 엔으로 1년 동안 2,046억 엔에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금도 405억 엔을 보유하고 있었기 때문에 순부채는 1,020억 엔입니다.

미쓰이 광업 및 제련의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 미쓰이 광업 및 제련은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,876억 엔, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1,238억 엔에 달했습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 405억 엔과 12개월 이내에 만기가 도래하는 미수금 1,016억 엔을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 채권을 합친 것보다 1,640억 엔이 더 많습니다.

미쓰이광업제련은 시가총액이 6,104억 엔이므로 필요하면 현금을 조달하여 대차대조표를 개선할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다.

미쓰이 광업 및 제련에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이렇게 하면 부채의 절대적인 양과 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려할 수 있습니다.

미쓰이광업제련은 순부채가 EBITDA의 1.0배에 불과합니다. 그리고 이자 비용은 51.9배에 달해 이자 비용도 충분히 감당할 수 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협을 받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 다행히도 미쓰이광업제련은 작년에 EBIT가 2.8% 증가하여 부채 부담이 훨씬 더 관리하기 쉬워졌습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성에 따라 미쓰이광업제련이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있는지 여부가 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여 현금 흐름으로 이어지는지 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 최근 2년 동안 미쓰이광업제련은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 72%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이렇게 현금이 풍부하다는 것은 원할 때 부채를 줄일 수 있다는 뜻입니다.

우리의 견해

다행히도 미쓰이광업&제련은 인상적인 이자 커버리지로 부채에 대한 우위를 점하고 있습니다. 좋은 소식은 여기서 끝나지 않습니다. EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환한 수치도 이러한 인상을 뒷받침하기 때문입니다! 이 모든 데이터를 고려할 때 미쓰이광업&제련은 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 미쓰이 광업 및 제련에 투자하기 전에 알아두어야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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