일본 산소 홀딩스(도쿄증권거래소:4091)가 부채로 인해 위험을 감수하고 있다고 생각합니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 일본 산소 홀딩스 주식회사(도쿄증권거래소: 4091)가 부채를 가지고 있다는 것입니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

일본 산소 홀딩스는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 일본 산소 홀딩스의 부채는 2025년 6월 8,732억 엔으로 1년 전의 9,308억 엔에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반면에 1,696억 엔의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 7,036억 엔에 달합니다.

일본 산소 홀딩스의 대차 대조표는 얼마나 건전한가?

최신 대차대조표 데이터를 확대하면 일본 산소 홀딩스의 12개월 이내 만기 부채가 4,019억 엔, 그 이후 만기 부채가 9,973억 엔에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 1,696억 엔의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 2,560억 엔 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채는 총 973.6억 엔으로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.

이 수치는 많은 것처럼 보일 수 있지만, 일본 산소 홀딩스의 시가총액이 2조 2,300억 엔에 달하기 때문에 필요한 경우 자본 확충을 통해 대차대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 하는 것은 분명합니다.

일본 산소 홀딩스에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당할 수 있는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

일본 산소 홀딩스는 EBITDA 대비 순부채가 2.6으로 상당히 눈에 띄는 수준의 부채를 보유하고 있습니다. 긍정적인 측면은 EBIT가 이자 비용의 7.5배에 달하고, EBITDA 대비 순부채가 2.6으로 상당히 높다는 점입니다. 나쁜 소식은 일본 산소 홀딩스의 EBIT가 작년에 11% 감소했다는 것입니다. 이러한 감소세를 막지 못한다면 부채를 관리하는 것은 브로콜리 맛 아이스크림을 프리미엄을 받고 파는 것보다 더 어려울 것입니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 향후 일본 산소 홀딩스가 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는지를 결정하는 것은 무엇보다도 미래의 수익입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 인정합니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여 현금 흐름으로 이어지고 있는지 명확하게 살펴볼 필요가 있습니다. 최근 3년 동안 일본 산소 홀딩스는 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 61%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 정상에 가까운 수준입니다. 이러한 잉여현금흐름을 통해 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

우리의 견해

일본 산소 홀딩스가 EBIT를 늘리기 위해 고군분투하는 모습을 보면서 재무제표의 강점을 다시 한 번 추측하게 되었지만, 다른 데이터 포인트는 상대적으로 양호했습니다. 하지만 긍정적인 측면을 살펴보면, EBIT를 잉여현금흐름으로 전환하는 능력은 그리 나쁘지 않습니다. 앞서 언급한 데이터 포인트를 종합적으로 고려한 결과, 일본 산소 홀딩스의 부채는 다소 위험하다고 생각합니다. 보상을 받으면 주가 수익률을 높일 수 있기 때문에 모든 리스크가 나쁜 것은 아니지만, 부채 리스크는 염두에 둘 필요가 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 일본 산소 홀딩스에는 한 가지 주의해야 할 경고 신호가 있습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.