혼다는 전기차 및 하이브리드 전략 가속화 이후에도 여전히 매력적인 가격을 책정하고 있을까요?

• 혼다 자동차가 자동차 주식의 장기 랠리 이후에도 여전히 가치 플레이인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌었는지 궁금하다면 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 지난 한 달 동안 3.8% 하락하고 현재까지 3.4% 하락했지만 주가는 지난 1년 동안 21.4%, 3년 동안 56.5% 상승했습니다.
• 최근 혼다는 신모델 출시와 배터리 기술 파트너십 확대 등 전기 및 하이브리드 자동차 전략을 강화하면서 주목을 받고 있습니다. 동시에, 글로벌 자동차 수요의 변화와 배기가스 규제 강화에 대한 헤드라인은 기존 자동차 제조업체가 실제로 수익성 있게 전환을 추진할 수 있는지에 대한 투자자들의 관심을 집중시켰습니다.
• 이러한 교차 흐름에도 불구하고 현재 혼다의 밸류에이션은 5/6로, 시장이 여전히 혼다를 과소평가하고 있는 것으로 보입니다. 이 글에서는 몇 가지 밸류에이션 접근법을 통해 그 의미를 살펴본 다음, 주식이 정말 저렴한지 아니면 서류상으로만 그렇게 보이는지 판단하는 보다 전체적인 방법으로 마무리하겠습니다.

혼다 자동차는 작년에 21.4%의 수익률을 기록했습니다. 이것이 다른 자동차 산업과 어떻게 비교되는지 알아보세요.

접근법 1: 혼다 자동차 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 기업이 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재의 엔화로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다.

혼다 자동차의 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 1,543억 엔으로 약간 마이너스이며, 이는 과도한 투자와 경기 순환적 압박을 반영합니다. 분석가들은 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에 따라 2030년까지 잉여현금흐름이 약 0.89조 엔에 달할 것으로 예상하고 있으며, 이는 회복 및 성장세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 단기 예측은 애널리스트의 추정치를 바탕으로 한 것이며, 그 이후는 비즈니스가 성숙함에 따라 둔화되지만 여전히 긍정적인 성장을 반영하기 위해 Simply Wall St에서 추정한 것입니다.

이러한 미래 현금 흐름을 합산하고 할인하면 주당 약 2,198엔의 내재가치가 추정됩니다. 이는 혼다가 DCF 공정가치 대비 30.6% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 전기 및 하이브리드 차량으로 전환하는 과정에서 시장이 현금 창출 잠재력을 과소평가하고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 혼다 자동차는 30.6% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 900여 개의 주식을 더 찾아보세요.

이 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: 혼다 자동차의 가격과 수익 비교

혼다자동차와 같은 수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 수익의 각 단위에 대해 투자자들이 현재 얼마를 지불할 의향이 있는지 측정하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장이 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 PE를 정당화하며, 성장이 느리거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮거나 할인된 배수로 이어집니다.

현재 혼다는 약 9.1배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 자동차 산업 평균인 약 18.7배와 피어 그룹 평균인 약 10.2배보다 낮은 수준입니다. 표면적으로는 다른 자동차 제조업체에 비해 주식이 저렴해 보입니다.

Simply Wall St는 한 걸음 더 나아가 수익 성장 프로필, 마진, 업계 포지셔닝, 시장 가치 및 특정 위험 요소를 고려할 때 일반적으로 혼다가 보증할 수 있는 주가수익비율(PE 배수)을 추정하여 공정 비율을 추정합니다. Honda의 공정 배율은 16.8배로 현재 9.1배를 훨씬 상회하며, 이는 동종 업계에 비해 주가가 저렴할 뿐만 아니라 펀더멘털 대비 의미 있는 할인된 가격에 거래되고 있음을 시사합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회는 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1450개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 혼다 자동차 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 회사의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 견해를 구체적인 재무 예측과 연결하고 궁극적으로 공정 가치 추정치로 연결해 주는 간단한 스토리인 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 이 과정을 쉽게 진행할 수 있도록 안내하여 혼다 자동차가 승리하거나 고전할 것이라고 생각하는 이유를 설명하고, 그 이야기를 숫자로 전환한 다음, 그 결과로 나온 공정 가치를 현재 주가와 비교하여 내러티브가 매수, 보유 또는 매도를 제안하는지 확인할 수 있도록 해줍니다. 내러티브는 뉴스, 수익 또는 가이던스 변경과 같은 새로운 정보가 들어올 때마다 동적으로 업데이트되므로, 혼다를 보는 시각은 정적인 것이 아니라 사실에 따라 진화합니다. 예를 들어, 한 Honda 내러티브는 수익이 1,123.8억 엔에 가까운 강세 전망으로 증가하여 주당 1,900엔에 가까운 공정 가치를 정당화한다고 가정하는 반면, 보다 신중한 내러티브는 6490억 엔의 약세 전망과 1,400엔에 가까운 공정 가치에 의존하여 다양한 관점이 한 곳에서 어떻게 공존하고 비교될 수 있는지를 보여줍니다.

혼다 자동차에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 커뮤니티로 이동하여 다른 사람들의 의견을 확인해 보세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 과거 데이터와 애널리스트 예측을 바탕으로 편향되지 않은 방법론을 사용하여 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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