2024년 하이드로원의 19% 급등은 실제 가치에 기반한 것일까요?

하이드로원 주식으로 무엇을 해야 할지 고민 중이신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 수년간 꾸준한 상승을 통해 주식을 보유했든, 최근 이 거대 유틸리티 기업에 주목하고 있든, 올바른 결정을 내리는 것이 그 어느 때보다 중요해졌습니다. 수치는 꽤 설득력이 있습니다: 하이드로 원의 주가는 5년 동안 두 배로 올랐고, 2024년 현재까지 주가는 19% 가까이 상승했습니다. 지난 한 달에만 7%의 상승률을 기록했고, 지난 한 주 동안에도 꾸준히 상승세를 유지했습니다.

이 모든 원동력은 무엇일까요? 최근 헤드라인은 그리드 업그레이드에 대한 수요가 그 어느 때보다 높아지면서 재생 에너지 확대를 위한 Hydro One의 지속적인 인프라 투자와 파트너십을 강조했습니다. 투자자들은 또한 유틸리티 부문의 안정성과 성장 전망에 대한 변화하는 정서에 반응했습니다. 위험에 대한 인식이 변화하고 있으며, 이로 인해 Hydro One에 더 많은 시선이 쏠리고 있습니다.

하지만 가장 큰 문제는 밸류에이션입니다. 지금 주식을 싸게 매수하고 있는 건가요, 아니면 이미 호재가 반영된 가격 변동일까요? 6가지 업계 표준 점검을 통해 합산한 밸류에이션 스코어카드에서 Hydro One은 6점 만점에 2점을 받아 저평가된 것으로 나타났습니다. 즉, 일부 지표에서는 높은 점수를 받았지만 다른 지표에서는 다소 높은 점수를 받았습니다. 다음으로 각 접근 방식을 세분화하여 서로 어떻게 비교되는지 살펴보겠습니다. 마지막에 모든 잡음을 제거하고 실제 가치에 도달하는 더 현명한 방법에 대해 논의할 테니 계속 지켜봐 주세요.

하이드로 원은 가치 평가에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: 하이드로 원 할인 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 기업의 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하는 방식으로 작동합니다. 이 접근 방식은 미래의 수익이 현재 실제로 어떤 가치가 있는지를 보여줍니다. 하이드로 원의 경우, 이 분석에서는 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법(CA$)을 사용합니다.

현재 하이드로 원의 지난 12개월 잉여현금흐름은 마이너스 5억 1,900만 CA$로 보고되었지만, 예측에 따르면 큰 폭의 턴어라운드가 예상됩니다. 분석가들은 2026년까지 잉여현금흐름이 3억 8,800만 CA$에 달하고 2027년에는 약 18억 CA$로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 10년 후를 내다보면 2035년에는 잉여현금흐름이 176억 캐나다 달러까지 증가할 것으로 추정되지만, 이보다 더 멀리 내다보는 예측에는 항상 불확실성이 존재합니다.

이러한 예측을 바탕으로 모든 미래 현금 흐름을 할인하여 계산한 결과, 하이드로 원의 주당 내재가치는 CA$598.19로 산출되었습니다. 이 경우 내재 할인율은 91.2%로, 이 모델에 따르면 주식이 추정된 실제 가치보다 상당히 낮게 거래되고 있음을 나타냅니다.

결과: 저평가됨

하이드로원의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Hydro One은 91.2% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 저평가된 종목을 더 찾아보세요.

접근법 2: 하이드로 원 주가 대비 수익(주가수익비율)

하이드로 원과 같이 수익성이 좋은 기업의 경우 주가수익비율(PE)은 주식의 가치가 매력적인지 평가하는 데 가장 널리 사용되는 지표 중 하나입니다. 주가수익비율은 투자자가 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지를 측정하여 동종 업계 및 업계 전반의 가치를 빠르게 비교할 수 있는 방법을 제공합니다.

"공정한" 주가수익비율은 여러 요인, 특히 회사의 예상 성장률과 인지된 비즈니스 리스크에 의해 결정된다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 높은 성장 전망이나 매우 안정적인 수익 기반은 일반적으로 더 높은 주가수익비율을 지지하는 반면, 더 위험하거나 성장 속도가 느린 기업은 더 낮은 배수를 보이는 경향이 있습니다.

하이드로 원은 현재 25배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이에 비해 같은 산업군인 전기 유틸리티는 평균 14.6배로 더 낮고, 피어 평균은 약 18.4배입니다. 언뜻 보면 하이드로 원은 두 지표에 비해 비싸 보입니다.

그러나 Simply Wall St의 공정 비율은 더 자세히 들여다봅니다. 이 독자적인 지표는 기본적인 업계 비교뿐만 아니라 회사의 수익 성장 잠재력, 영업 마진, 시장 규모 및 특정 위험을 고려하여 현재 Hydro One의 "합리적인" 주가수익비율이 얼마인지 추정합니다. 하이드로 원의 경우, 공정 비율은 17.2배로, 일반적인 섹터 평균이 아닌 회사의 고유한 프로필에 맞춰진 수치입니다.

하이드로원의 실제 주가수익비율은 공정가치비율을 훨씬 상회하므로 이 접근법을 사용하면 주식이 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 기업을 찾아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 하이드로 원 내러티브 선택

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 단순한 비율이나 평균을 넘어서는 회사에 대한 개인적인 '이야기'입니다. 내러티브는 하이드로원의 미래 매출, 수익, 마진, 공정 가치에 대한 가정과 그 수치가 현실적이라고 생각하는 이유를 결합한 것입니다.

내러티브는 하이드로원의 비즈니스를 이끄는 원동력에 대한 관점을 투명한 재무 예측과 동적 공정 가치 추정치로 연결하여 작동합니다. 이를 통해 현재 주가가 회사의 가치를 저평가하고 있다고 생각하는지 아닌지 한눈에 파악할 수 있습니다. 더 좋은 점은 수백만 명의 투자자가 관점을 공유하고 결과를 추적하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브를 간단하게 생성하고 업데이트할 수 있다는 것입니다.

내러티브는 새로운 데이터나 뉴스가 들어올 때마다 자동으로 업데이트되므로 공정 가치는 항상 오래된 예측이 아닌 최신 정보를 반영합니다. 예를 들어, 하이드로 원의 경우 일부 투자자는 강력한 전력망 현대화와 안정적인 규제가 59캐나다달러의 높은 가격을 정당화할 것이라고 생각하는 반면, 다른 투자자는 위험에 초점을 맞춰 공정 가치를 40캐나다달러에 가깝게 설정합니다. 두 사례 모두 성장, 위험, 시장 상황에 대한 서로 다른 스토리를 기반으로 합니다. 내러티브를 사용하면 이러한 관점을 쉽게 비교하고, 어떤 관점이 자신의 관점과 가장 잘 맞는지 결정하고, 가격과 공정 가치 사이의 격차가 매수 또는 매도 기회를 알리는 신호일 때 조치를 취할 수 있습니다.

하이드로 원에 대해 더 많은 이야기가 있다고 생각하시나요? 나만의 내러티브를 만들어 커뮤니티에 알려주세요!

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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