현재까지 176.6% 급등한 킨로스 골드를 고려하기에는 너무 늦은 것일까?

• 킨로스 골드가 큰 폭으로 상승한 후에도 여전히 현명한 매수인지 궁금하시거나 파티에 늦게 참여하신 분들을 위해 이 글에서는 실제 수치가 가치에 대해 무엇을 말하는지 살펴볼 것입니다.
• 주가는 지난주 2.5%, 지난달 9.7%, 올해 들어 현재까지 176.6%, 지난 1년 동안 199.1% 상승하며 급등했습니다. 3년 동안 629.1%, 5년 동안 358.8%의 장기 수익률은 이것이 단순한 단기적인 상승이 아님을 시사합니다.
• 최근의 모멘텀은 금 가격 강세와 킨로스 골드와 같은 기존 저비용 생산업체에 대한 투자자의 관심 증가로 인해 시장이 초기 단계 탐사 위험을 감수하지 않고 금에 대한 레버리지를 찾고 있기 때문입니다. 동시에 중견 및 시니어 광산업체 간의 통합 가능성에 대한 업계 전반의 논의로 인해 자산 규모가 크고 다각화된 자산을 보유하고 재무제표를 개선한 기업에 대한 관심이 계속되고 있습니다. 이 두 가지 요인이 Kinross에 대한 새로운 열기를 설명하는 데 도움이 됩니다.
• 저희 프레임워크에서 현재 Kinross는 6점 만점 중 2점을 받고 있으며, 이는 일부 가치 각도와 함께 몇 가지 위험 신호도 시사합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 방법이 이 주식을 어떻게 보는지 살펴본 후, 진정으로 저평가되었는지 판단하는 보다 전체적인 방법으로 마무리하겠습니다.

킨로스 골드는 밸류에이션 점검에서 2/6에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: Kinross Gold 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 그 현금 흐름을 현재 가치로 다시 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다.

Kinross Gold의 경우 최근 12개월 잉여현금흐름은 약 18억 7,000만 달러입니다. 분석가들과 모델링된 추정치에 따르면 현금흐름은 견고하게 유지되지만 시간이 지남에 따라 점차 완화되어 10년 후 잉여현금흐름은 약 0.78억 달러로 예상됩니다. 이 수치는 향후 몇 년간 애널리스트의 예측과 Simply Wall St의 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서 산출한 장기 추정치를 결합한 것입니다.

이러한 할인된 현금흐름을 모두 합치면 주당 약 23.63달러의 내재가치가 추정됩니다. 이는 현재 주가와 비교하면 순수 현금 흐름 기준으로 약 66.8% 고평가되어 있음을 의미합니다. 이는 금 가격과 Kinross의 운영에 대한 낙관론이 이미 시장 가격에 많이 반영되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 킨로스 골드는 66.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 914개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Kinross Gold의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: Kinross 금 가격과 수익 비교

Kinross Gold와 같은 수익성 있는 기존 채굴업체의 경우, 주가수익비율(PE)은 투자자가 지불하는 금액과 회사의 현재 수익력을 직접 연결하기 때문에 가치를 판단하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 성장 속도가 빠르고 위험이 적은 기업일수록 높은 주가수익비율이 정당화되는 경향이 있으며, 성장 속도가 느리거나 위험이 높으면 일반적으로 "정상" 또는 "적정" 주가수익비율이 낮아야 합니다.

Kinross는 현재 약 19.6배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 금속 및 광업 평균인 약 20.9배보다 약간 낮고, 광범위한 피어 그룹 평균인 약 40.5배보다 훨씬 낮은 수준입니다. 언뜻 보기에는 주식 가격이 합리적으로 보입니다. 그러나 Simply Wall St의 Kinross의 공정 주가수익비율은 19.5배로, 특정 수익 성장 전망, 수익성, 위험 프로필, 규모 및 산업을 고려한 후의 주가수익비율을 자체적으로 추정한 것입니다.

이 공정 배율은 평균적인 채굴자처럼 거래되어야 한다고 가정하는 것이 아니라 Kinross의 펀더멘털을 조정하기 때문에 동종 업체 또는 해당 섹터와의 단순 비교보다 더 맞춤화되어 있습니다. 실제 주가수익비율(19.6배)이 공정 주가수익비율(19.5배)과 거의 정확히 일치하므로 수익 기준으로 볼 때 주식이 적정하게 평가된 것으로 보입니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1466개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 킨로스 골드 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 공정가치와 미래 매출, 수익, 마진 추정치와 같은 수치로 변환된 기업에 대한 이야기인 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다.

내러티브는 자기자본수익률이나 현금흐름할인법(DCF) 결과에서 멈추지 않고 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 사용하기 쉬운 단일 프레임워크에 비즈니스에서 일어나는 일, 향후 재무에 어떻게 나타날지, 이러한 가정을 통해 도출되는 공정 가치라는 세 가지를 연결합니다.

내러티브를 작성하면 플랫폼에서 공정 가치를 현재 주가와 비교합니다. 이를 통해 Kinross Gold를 매수, 보류 또는 매도할지 가정을 결정할 수 있으며, 새로운 뉴스, 수익 및 지침이 도착하면 내러티브를 동적으로 업데이트하여 이러한 관점을 최신 상태로 유지할 수 있습니다.

예를 들어 킨로스 내러티브에서는 탄력적인 마진, 꾸준한 생산 및 환매를 가정하여 공정가치가 38.33달러에 가깝다고 가정할 수 있습니다. 비용 인플레이션과 위험 허용에 초점을 맞춘 보다 신중한 투자자는 공정가치를 9.98달러로 훨씬 낮게 설정할 수 있으며, 동일한 시장 가격에서 매우 다른 결정을 내릴 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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