최근 인프라 확장 및 규제 개발 이후에도 펨비나 파이프라인은 여전히 매력적일까요?

• 펨비나 파이프라인이 현재 가격에서 여전히 현명한 매수 기회인지, 아니면 이미 상승 여력이 대부분 반영된 것인지 궁금하신가요? 여기서 시장이 실제로 지불하는 것이 무엇인지 살펴 보겠습니다.
• 주가는 단기적으로 소폭 하락하여 지난주 2.8%, 지난 한 달 동안 2.5% 하락했습니다. 하지만 지난 1년 동안 5.4%, 3년 동안 39.0%, 5년 동안 130.4% 상승하여 최근의 약세에도 불구하고 가치 창출의 장기적인 활로를 암시하고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 캐나다 서부 미드스트림 인프라에 대한 펨비나의 지속적인 투자와 석유 및 가스 운송 및 처리에 대한 장기적인 수요를 포착하기 위한 점진적인 용량 확장에 초점을 맞추고 있습니다. 투자자들은 또한 미래 성장 프로젝트와 네트워크 전반의 위험 분담을 재편할 수 있는 규제 개발과 전략적 파트너십 발표를 주시해 왔습니다.
• 우리의 프레임워크에서 펨비나는 주요 저평가 점검 항목에서 6점 만점에 3점을 받았습니다. 이는 펨비나의 주가가 매우 저렴하지는 않지만 여전히 저평가된 부분이 있음을 시사합니다. 다음 섹션에서는 다양한 밸류에이션 렌즈를 살펴본 다음, 시장이 놓치고 있는 것이 무엇인지 판단할 수 있는 보다 전체적인 방법으로 마무리하겠습니다.

펨비나 파이프라인의 지난해 수익률 5.4%가 동종업계에 비해 뒤처지는 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: 펨비나 파이프라인의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래 현금흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 기업의 현재 가치를 추정합니다. 펨비나 파이프라인의 경우, 이 2단계 자본 대비 잉여현금흐름 모델은 약 25억 캐나다 달러의 지난 12개월 잉여현금흐름으로 시작하여 향후 몇 년간 분석가의 예측을 사용한 다음 미래로 더 멀리 추정합니다.

애널리스트들은 2029년까지 잉여현금흐름이 약 30억 캐나다 달러로 증가할 것으로 보고 있으며, Simply Wall St는 점진적으로 둔화되는 성장 가정을 사용하여 이러한 예측을 2035년까지 연장했습니다. 이러한 미래 현금 흐름을 모두 현재로 할인하면 주당 약 159.04캐나다달러의 내재가치가 산출됩니다.

이는 주가가 이 DCF 추정치 대비 약 66.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미하며, 이는 시장이 모델에서 가정한 것보다 훨씬 약한 장기 현금 창출 또는 더 높은 위험을 반영하여 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

결과: 과소 평가됨

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 펨비나 파이프라인은 66.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금 흐름에 따라 저평가된 913개의 주식을 더 찾아보세요.

펨비나 파이프라인의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 펨비나 파이프라인 가격과 수익 비교

펨비나 파이프라인과 같이 수익성이 높은 기존 기업의 경우, 주가수익비율은 투자자들이 현재 수익 1달러당 얼마를 지불할 의사가 있는지 파악하는 데 유용한 척도입니다. 이는 자연스럽게 오늘날의 주가와 회사의 수익성을 연결시켜 주며, 특히 배당금을 지급하는 성숙한 인프라 종목과 관련이 있습니다.

정상 또는 적정 주가수익비율은 수익이 얼마나 빠르게 성장할 것으로 예상되는지, 그리고 그 수익이 얼마나 위험한지에 따라 달라집니다. 성장률이 높고 리스크가 낮을수록 일반적으로 더 높은 배수가 정당화되는 반면, 수익이 더디거나 변동성이 크면 할인된 가격에 거래되어야 합니다. 현재 펨비나의 주가수익비율은 약 18.9배로 석유 및 가스 산업 평균인 약 14.8배를 상회하지만 동종업계 평균인 약 21.7배보다는 약간 낮습니다.

간단히 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크에 따르면 펨비나의 성장 프로필, 마진, 업계 포지셔닝, 시가총액 및 위험 요소를 고려할 때 약 17.8배의 주가수익비율이 적절할 것으로 추정됩니다. 이 맞춤형 벤치마크는 기업별 강점과 약점을 조정하기 때문에 단순한 피어 또는 섹터 비교보다 더 많은 정보를 제공합니다. 실제 PE가 이 적정 주가수익비율을 약간 상회하기 때문에 펨비나는 수익에 비해 어느 정도 충분한 가치를 인정받고 있는 것으로 보이지만 과도하게 고평가된 것은 아닙니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1455개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 펨비나 파이프라인 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 펨비나 파이프라인의 스토리를 구체적인 예측 및 공정 가치 추정치와 연결하는 간단한 방법인 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 여기에서 매출, 수익 및 마진에 대한 가정을 정의하고, 이것이 공정 가치로 어떻게 변환되는지 확인하고, 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정하고, 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 해당 뷰가 자동으로 업데이트되도록 할 수 있습니다. 예를 들어, 한 투자자는 장기 LNG 수출, 탄력적인 24% 이상의 마진, 64.0캐나다달러에 가까운 공정가치에 대해 낙관적인 펨비나 내러티브를 구축할 수 있습니다. 좀 더 신중한 투자자는 프로젝트 리스크, 통행료 재설정, 규제 역풍에 초점을 맞춰 공정 가치를 48달러에 가깝게 보고 두 관점을 모두 명확하게 정량화하고 시간이 지남에 따라 추적할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 기반한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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