카메코의 엄청난 다년간의 급등은 이미 원자력 발전 부흥의 대가를 치렀나요?

• 카메코가 큰 폭으로 상승한 이후에도 여전히 현명한 매수인지, 아니면 이미 쉽게 돈을 벌고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아니며, 이 글에서는 현재 가격이 실제로 무엇을 의미하는지 설명해 드리겠습니다.
• 주가는 현재까지 72.2%, 작년 한 해 동안 58.3% 상승했으며, 5년 동안 661.3%의 엄청난 상승률은 강력한 장기 재평가를 암시합니다. 이는 이번 주 3.6% 상승한 후 지난 30일 동안 2.1% 소폭 하락했음에도 불구하고 나온 결과입니다.
• 이러한 움직임은 각국 정부가 에너지 안보 계획을 재검토하고 전 세계적으로 원자로를 확장 또는 증설하는 등 저탄소 기저부하 옵션으로서 원자력에 대한 열기가 다시 고조되고 있는 배경에서 비롯된 것입니다. 동시에 우라늄 공급 우려와 장기적인 계약 활동으로 인해 투자자들은 타이트한 시장의 핵심 기업 중 하나인 Cameco에 집중하고 있습니다.
• 이러한 낙관론에도 불구하고 현재 Cameco는 밸류에이션 점검에서 0/6에 불과합니다. 이는 시장이 이미 많은 호재를 가격에 반영하고 있을 수 있음을 시사합니다. 다음에는 다양한 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음, 주식의 가치에 대해 좀 더 총체적으로 생각해 보겠습니다.

카메코는 밸류에이션 점검에서 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근법 1: Cameco 할인현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측하고 그 현금 흐름을 현재로 할인하여 비즈니스의 가치를 추정합니다. Cameco의 경우 2단계 잉여현금흐름-자본 모델에서는 지난 12개월간의 잉여현금흐름 약 10억 1,000만 캐나다 달러에서 시작하여 향후 몇 년간 분석가의 예측을 사용하여 더 멀리 추정합니다.

분석가들은 2029년까지 잉여 현금 흐름이 약 11억 4,000만 캐나다 달러로 증가하고, 2026년부터 2028년까지 중간 예측치가 증가하다가 2030년대 초반에 성장 둔화에 따라 감소할 것으로 보고 있습니다. 간단히 월스트리트는 이러한 각 연간 현금흐름을 현재 가치로 할인한 다음 장기 추정치를 더하여 주당 약 50.81캐나다달러의 내재가치를 산출했습니다.

이는 현재 시장 가격과 비교했을 때 순수 현금 흐름 기준으로 약 154.5% 고평가되어 있음을 의미하며, 오늘날 투자자들은 예상 현금 창출에 근거하여 모델이 제시하는 합리적인 수준보다 훨씬 높은 금액을 지불하고 있다는 것을 의미합니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 카메코는 154.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 908개의 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Cameco의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Cameco 가격 대비 수익

Cameco와 같은 수익성 있는 기업의 경우, 주가수익비율(PE)은 현재 수익 1달러당 투자자들이 현재 지불할 의사가 있는 금액을 파악하는 데 유용한 방법입니다. PE가 높을수록 더 높은 성장에 대한 기대 또는 낮은 위험에 대한 인식과 연관될 수 있으며, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높을수록 일반적으로 더 낮고 보수적인 PE에 해당합니다.

카메코는 현재 약 107.1배의 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 석유 및 가스 산업 평균인 약 14.9배와 광범위한 피어 평균인 약 16.1배를 훨씬 상회하는 수치입니다. 보다 맞춤화된 시각을 제공하기 위해 Simply Wall St는 Cameco의 적정 주가수익비율을 20.8배로 계산했습니다. 이는 예상 수익 성장, 이익 마진, 리스크 프로필, 산업 역학, 시가총액 등의 요소를 모두 고려한 후의 주가수익비율을 독자적으로 추정한 것입니다. 이는 모든 에너지 주식에 동일한 배수가 적용된다고 가정하는 대신 회사의 특정 특성에 맞게 조정하기 때문에 단순한 피어 비교보다 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.

Cameco의 실제 주가수익비율 107.1배와 적정 주가수익비율 20.8배를 비교하면 주가가 펀더멘털이 제시하는 수준보다 훨씬 높은 가격에 거래되고 있음을 알 수 있습니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 카메코 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브를 소개해 드리겠습니다. 여기서 Cameco의 스토리를 미래 매출, 수익 및 마진에 대한 자신의 가정과 결합하면 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St 플랫폼(커뮤니티 페이지를 통해)이 해당 스토리를 전체 예측 및 공정 가치로 전환합니다. 그런 다음 새로운 뉴스와 수익이 도착하면 이 예측을 동적으로 업데이트하여 내러티브 공정 가치를 현재 가격과 비교하여 매수 또는 매도 시점을 결정할 수 있도록 도와줍니다. 이는 계약 진행과 실행 위험이 제한적이라고 보고 가장 약세인 커뮤니티 추정치에 가까운 낮은 공정가치를 설정하는 신중한 투자자이든, 원자력 수요 가속화, 장기 우라늄 가격 상승, 마진 확대를 믿고 가장 높은 공정가치 추정치인 CA$150.81에 가까운 낙관적인 투자자이든 상관없이 적용됩니다. 두 가지 관점 모두 정적인 스프레드시트가 아닌 업데이트 가능한 살아있는 내러티브로 명확하게 표현됩니다.

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