톰슨 로이터 (TSE :TRI)가 부채를 합리적으로 잘 사용하고 있음을 나타내는이 4 가지 조치

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴보는 것을 좋아합니다. 중요한 것은 톰슨 로이터 코퍼레이션(TSE:TRI)이 부채를 가지고 있다는 점입니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

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부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 조사할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

톰슨 로이터는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 톰슨 로이터의 부채는 18억 4천만 달러로 1년 전 31억 1천만 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 7억 2,700만 달러의 현금도 보유하고 있었으므로 순부채는 11억 1,100만 달러입니다.

톰슨 로이터의 대차 대조표는 얼마나 튼튼합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 톰슨 로이터는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 28.5억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 25.5억 달러에 달합니다. 반면에 7억 2,700만 달러의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 10억 9,000만 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 35억 4,000만 달러 더 많습니다.

톰슨 로이터의 시가총액이 미화 683억 달러에 달한다는 점을 고려하면 이러한 부채가 큰 위협이 될 것이라고 생각하기는 어렵습니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변화할 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다.

톰슨 로이터의 최신 분석 보기

기업의 수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

톰슨 로이터의 순부채는 EBITDA의 0.54배에 불과합니다. 그리고 EBIT는 이자 비용을 무려 21.5배 이상 충당하고 있습니다. 따라서 부채를 매우 보수적으로 사용하는 것에 대해 매우 편안하게 생각합니다. 톰슨 로이터가 EBIT 라인에서 많은 이익을 얻지는 못한 것 같지만, 적어도 현재로서는 수익이 안정적으로 유지되고 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로는 향후 비즈니스의 수익성이 톰슨 로이터가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여 현금 흐름으로 이어지고 있는지 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 톰슨 로이터의 잉여현금흐름은 예상보다 훨씬 높은 95%에 달하는 매우 견고한 EBIT를 창출했습니다. 따라서 부채를 상환할 수 있는 매우 강력한 위치에 있습니다.

우리의 견해

다행히도 톰슨 로이터의 인상적인 이자 커버리지는 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 그리고 이는 좋은 소식의 시작에 불과하며, EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 것 또한 매우 고무적인 일입니다. 큰 그림에서 보면 톰슨 로이터의 부채 사용은 상당히 합리적이라고 생각하며 우려하지 않습니다. 결국, 합리적인 레버리지는 자기자본 수익률을 높일 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표에서 시작해야 합니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업은 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 톰슨 로이터가 투자 분석에서 보여주는 두 가지 경고 신호에 대해 알아두어야 합니다.

모든 것을 말하고 끝낼 때 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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