달림플 베이 인프라(ASX:DBI)는 다소 긴장된 대차 대조표를 가지고 있습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어가 아니다'라는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 달림플 베이 인프라 리미티드(ASX:DBI)는 사업에서 부채를 사용하고 있음을 알 수 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 남아 있다는 것입니다.

부채는 언제 문제가 되나요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

달림플 베이 인프라는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 달림플 베이 인프라의 부채는 20억 3천만 호주 달러로 1년 동안 24억 8천만 호주 달러에서 감소한 것으로 나타났습니다. 반대로 752억 호주달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 196억 호주달러입니다.

달림플 베이 인프라의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대해보면, 달림플 베이 인프라의 12개월 이내 만기 부채가 134.1억 호주 달러, 그 이후 만기 부채가 20.2억 호주 달러에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 752만 호주 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 765만 호주 달러 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 21억 8천만 호주 달러가 더 많습니다.

이 적자가 실제로 회사의 시가총액인 21억 7천만 호주달러보다 높다는 점을 고려할 때, 주주들은 자녀가 처음으로 자전거를 타는 것을 지켜보는 부모처럼 달림플 베이 인프라의 부채 수준을 주시해야 한다고 생각합니다. 가설적으로 현재 주가로 자본을 조달하여 부채를 상환해야 하는 경우 극심한 희석이 필요할 것입니다.

달림플 베이 인프라에 대한 최신 분석 보기

기업의 수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나누고 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 순부채를 계산합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

달림플 베이 인프라의 주주들은 EBITDA 대비 순부채 비율(6.8)이 높고, EBIT가 이자 비용의 2.2배에 불과해 이자 커버리지가 상당히 취약하다는 이중고에 직면해 있습니다. 즉, 부채가 많은 것으로 간주할 수 있습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 달림플 베이 인프라의 EBIT가 6.5% 개선되어 수익 대비 부채 수준이 점차 낮아지고 있다는 점입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 달림플 베이 인프라의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 따라서 EBIT 중 잉여 현금 흐름이 얼마나 뒷받침되는지 확인하는 것이 좋습니다. 최근 3년을 살펴보면, 달림플 베이 인프라의 잉여현금흐름은 EBIT의 43%를 기록했는데, 이는 예상보다 낮은 수치입니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

우리의 견해

달림플 베이 인프라스트럭처의 부채 관리 시도를 EBITDA를 기준으로 검토한 결과, 저희는 그다지 열광적이지는 않습니다. 하지만 긍정적인 측면을 보면 EBIT 성장률은 좋은 신호이며 좀 더 낙관적으로 볼 수 있습니다. 또한 달림플 베이 인프라와 같은 인프라 산업 기업들은 일반적으로 부채를 문제없이 사용한다는 점에 주목해야 합니다. 전반적으로 볼 때 달림플 베이 인프라는 대차대조표에 실질적인 리스크가 있을 정도로 충분한 부채를 보유하고 있다고 보는 것이 타당하다고 생각합니다. 모든 것이 순조롭게 진행되면 수익률이 높아지겠지만, 반대로 부채로 인해 영구적인 자본 손실의 위험이 높아질 수도 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 달림플 베이 인프라는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으니 주의해야 합니다.

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