PPL（NYSE:PPL）が負債を多用していることを示す4つの指標

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 PPLコーポレーション(NYSE:PPL)は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

当社の無料株式レポートには、投資家がPPLに投資する前に注意すべき2つの警告サインが含まれています。今すぐ無料で読む

借金はいつ危険か？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではないが、貸し手が窮迫した価格での増資を強いるため、負債を抱えた企業が株主を恒久的に希薄化させることはしばしば見られる。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

PPLの負債額は？

過去の数字については下の図をクリックしていただきたいが、2025年3月現在、PPLは173億米ドルの負債を抱えており、1年間で161億米ドルの増加となっている。 また、現金はあまりないので、純負債はほぼ同じである。

PPLのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、PPLは1年以内に38億3,000万米ドルの負債を抱え、その後237億米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、PPLは3億1,200万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する16億8,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（近い将来の）債権の合計を255億米ドル上回っている。

これは、263億米ドルという巨大な時価総額と比較しても、レバレッジの山である。 このことは、同社が貸借対照表の補強を急ぐ必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。

PPLの最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するために、私たちは純負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割り、利払い・税引き前利益（EBIT）を支払利息（インタレストカバー）で割って計算します。 この手法の利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバー率）の両方を考慮することである。

PPLのEBITDAに対する有利子負債比率は5.2とかなり高く、負債負担が大きいことを示唆している。 しかし良いニュースは、2.7倍というかなり快適なインタレスト・カバーを誇っていることで、責任を持って債務を返済できることを示唆している。 PPLは昨年、EBITを10％増加させ、負債管理能力をさらに高めている。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、PPLが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリー・キャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 過去3年間、PPLは大量の現金を消費した。 これは成長のための支出の結果かもしれないが、負債をはるかにリスキーなものにしている。

当社の見解

率直に言って、PPLのEBITDAに対する純負債と、EBITをフリー・キャッシュフローに変換した実績の両方が、その負債水準にむしろ不快感を抱かせる。 しかし明るい面もあり、EBITの成長率は良い兆候であり、より楽観的である。 また、PPLが電気事業業界に属することも注目に値する。 PPLのバランスシートの健全性から、PPLはかなりリスキーだと考えている。 このため、私たちはこの銘柄にかなり慎重であり、株主は流動性に注視すべきだと考える。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの会社にもあるもので、 PPLの警告サインを2つ （ うち 1つは私たちを少し不快にさせる！）見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。