投資家がPG&Eコーポレーション（NYSE:PCG）の株を26％隠す

何かが起こるのを待っていたPG&Eコーポレーション（NYSE:PCG）の株主は、先月26％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主は、この1年間で株価が7.4％下落したことで、実質的な打撃を受けたことになる。

米国企業の約半数が株価収益率（PER）19倍以上であることを考えると、PER12.1倍のPG&Eは魅力的な投資対象である。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

PG&Eはここ最近、他のほとんどの企業よりも優れた収益成長率を示しており、比較的好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが引き下げられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

PG&Eの最新分析を見る

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、PG&Eの無料 レポートをご覧ください。

成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、PG&Eは市場を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに42％の例外的な利益をもたらした。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 従って、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言ってよい。

今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予想では、今後3年間は毎年9.7％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の成長を予測しており、大きな差はない。

これを考えると、PG&EのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

PG&EのPERは株価とともに急落している。 一般的に、私たちは株価収益率の利用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために限定することを好んでいる。

PG&Eは現在、予想成長率が市場全体と同水準であるため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。

意見をまとめる前に、PG&Eに注意すべき2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を発見した。

PERにご興味がおありでしたら、力強い収益成長でPERが低い他の企業の 無料 コレクションをご覧ください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。