エジソン・インターナショナル （NYSE:EIX）の株価収益率（PER）22.5倍は、約半数の企業がPER17倍を下回り、PER9倍割れさえよくある米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
エジソン・インターナショナルは、他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、業績の伸びがプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境に逆らい続けることを期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
エジソン・インターナショナルの成長は十分か？
エジソン・インターナショナルのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を95％という素晴らしい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で57％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後の見通しについては、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は年率24％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。
この情報を見れば、エジソン・インターナショナルが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
エジソン・インターナショナルのPERから何がわかるか？
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、エジソン・インターナショナルのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しがPERの高さにつながっていることがわかった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
とはいえ、エジソン・インターナショナルは投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうち2つは無視できない。
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