コンソリデーテッド・エジソン社(NYSE:ED)の株価は業績と乖離している

コンソリデーテッド・エジソン社 （NYSE:ED）の株価収益率（PER）18.7倍は、PERの中央値が約18倍である米国の市場と比較すると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

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ここ最近のコンソリデーテッド・エジソンの収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 平凡な業績が続くと多くの人が予想しているようで、それがPERを抑えている。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。

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Consolidated Edisonに成長はあるか？

Consolidated EdisonのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場並みの業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は4.3％の価値ある増加を記録した。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比較して合計で21％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

同社を担当する12人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率5.6％上昇すると予想されている。 これは、より広い市場の毎年10％の成長予測よりかなり低い。

この情報により、コンソリデーテッド・エジソンが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価の重荷になるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

重要なポイント

株価収益率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

コンソリデーテッド・エジソンのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERには予想ほどの影響はないことが分かった。 予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性が低いためだ。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

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