アメリカン・ウォーター・ワークス社（NYSE:AWK）の株主が出口を探している可能性

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニー（NYSE:AWK）はPER26.3倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーは、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、最近確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家が、同社が他の企業よりも広い市場の逆風をうまく乗り越えていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーの成長動向は？

PERを正当化するためには、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーは、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は8.0％の利益を上げた。 最近の堅調な業績は、過去3年間でEPSを合計24％成長させたことを意味する。 つまり、この3年間で、同社は実際に利益を成長させる良い仕事をしてきたということを確認することから始めることができる。

同社を担当する9人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率7.8％増加すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.9％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーのPERが他の大多数の企業より高いのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

現在、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーの予想成長率は市場全体よりも低いため、予想PERよりもはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、成長率が市場よりも低いと判断された場合、株価は下落し、高いPERは引き下げられる可能性がある。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

投資リスクは常に存在する。我々は、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーの2つの警告サイン（少なくとも1つは少し不快）を特定した。

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