2025年の株価上昇後、エクセル・エナジーを検討するには遅すぎる？

• 75ドル前後のXcel Energyがまだ検討する価値があるのか、それとも価値はすでに織り込み済みなのか、迷っているなら、あなたは正しい場所にいる。
• 年初来で12.4％、過去1年で14.0％上昇しているにもかかわらず、株価は最近冷え込み、先週は2.6％、先月は6.7％下落している。
• エネルギー転換、送電網の信頼性、データセンターとAIの電力需要の増加を支える規制公益事業の役割に関する最近のヘッドラインは、Xcelのような公益事業がどれだけの成長を実現できるかを投資家に再考を促している。クリーンエネルギーへのインセンティブやインフラ投資をめぐる政策展開も同社への期待を形成しており、最近の株価変動の一因となっている。
• 現在、Xcel Energyのバリュエーション・チェックは6点満点中わずか1点である。表面的には、明らかにお買い得とは言えない。しかし、バリュエーション・アプローチの違いによって、ストーリーは大きく異なる。

Xcel Energyのバリュエーション・チェックはわずか1/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1: Xcel Energy 配当割引モデル (DDM) 分析

配当割引モデルは、将来の配当支払額を予測し、それを今日まで割り引くことで、Xcel Energyの株式の価値を推定します。

Xcelの場合、モデルは1株当たり年間配当金約2.43ドルからスタートし、同社が年間約3.3%で配当金を成長させることができると仮定する。これは、10.5%の推定株主資本利益率と61%に近い配当性向を軸にしたもので、同社が成長資金を十分に確保しながらも、投資家にしっかりと利益を還元していることを示唆している。

こうした前提のもと、DDMの本源的価値は1株約65.71ドルとなる。現在の株価が75ドル近辺であることと比較すると、Xcel Energyは約14.4%割高であり、投資家は配当の安定性と成長性に対して割高なプレミアムを支払っていることになる。

結果割高

当社の配当割引モデル（DDM）分析は、Xcel Energyが14.4%割高である可能性を示唆している。908の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

Xcel Energyの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Xcel Energyの価格対収益

Xcelのような成熟した収益性の高い公益企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して妥当な価格を支払っているかどうかを測る実用的な方法です。規制された公益事業では収益が比較的安定している傾向があるため、PEは収益や資産ベースの指標だけよりも価値のスナップショットをより明確に示すことができます。

何をもって「正常な」PEとするかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益にどの程度のリスクがあるかによって決まる。高い成長と低いリスクは高い倍率を正当化し、遅い成長または確実性の低い成長は割安で取引されるべきである。Xcelは現在、約23.2倍のPEで取引されており、電気事業業界平均の約20.0倍と同業他社平均の約19.5倍を上回っている。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオは、Xcelの収益成長見通し、リスク・プロファイル、マージン、業界、時価総額を考慮した上で、Xcelがどの程度のPEで取引されるべきかを推定することで、これをさらに絞り込んでいる。Xcelのフェア・レシオは25.5倍で、現在の23.2倍より高い。この基準に基づけば、Xcelのファンダメンタルズとリスク・プロフィールが通常保証する水準に比べ、Xcelの株価は若干割安に見える。

結果割安

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1445社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Xcel Energyの物語を選ぼう

ナラティブとは、投資家が企業の将来の収益、利益、マージンに対する見方を財務予測に結びつけ、公正価値の見積もりに結びつけることである。数百万人の投資家に利用されているシンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、「私が信じるXcel Energyはこうで、そのキャッシュフローはこうなる可能性があり、株式の価値はこうだと思う」と事実上言わせ、そのフェアバリューを現在の株価と比較することで、買いか、ホールドか、売りかを決めることができる。ナラティブは、新たな収益やニュース、規制の進展に伴ってダイナミックに更新されるため、Xcelに対する見方は固定されたものではありません。ある投資家は、強力な送電網への投資とクリーン・エネルギ ーの成長に基づき、フェアバリューを80ドル台後半と見る強気な ナラティブを作成するかもしれない。また、ある投資家は、山火事の負債や事業執行のリスクに着目し、60ドル台前半に近い、より慎重なシナリオを描くかもしれない。

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