モントーク・リニューアブルズ（NASDAQ:MNTK）は、かなり賢明な負債の使い方をするようだ。

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 Montauk Renewables社（NASDAQ:MNTK）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業もたくさんあるが、その場合、マイナスの影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Montauk Renewablesの最新分析を見る

Montauk Renewablesの負債額は？

下の図をクリックすると過去の数字が見られるが、2024年9月のMontauk Renewablesの負債額は5,760万米ドルで、1年前の6,550万米ドルから減少している。 一方、5,540万米ドルの現金があり、純負債は約219万米ドルである。

Montauk Renewablesのバランスシートは健全か？

最後に報告された貸借対照表によると、Montauk Renewablesは12ヶ月以内に3,890万米ドルの負債、12ヶ月を超えて5,990万米ドルの負債がある。 これらの債務を相殺するために、同社は5,540万米ドルの現金と1,920万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を2,420万米ドル上回っている。

もちろん、モントーク・リニューアブルズの時価総額は5億6,340万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能である。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 実質的に純負債を持たないモントーク・リニューアブルズ社の負債負担は、実に軽い。

私たちは、利益に対する負債水準を知るために、主に2つの比率を使っている。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）である。 このアプローチの利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮することである。

純負債はEBITDAのわずか0.036倍で、Montauk Renewablesはレバレッジを少ししか使っていないようだ。 しかし、EBITDAが支払利息の6.0倍しかカバーしていないため、同社はまさに借金の代償を払っていることになる。 Montauk RenewablesのEBITが雨後の竹のように急上昇し、過去12ヶ月で34％増加したことは注目に値する。これなら債務管理も容易だろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然だ。 しかし最終的には、事業の将来の収益性によって、モントーク・リニューアブルズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 だから、あなたが将来に焦点を当てている場合は、アナリストの利益予測を示すこの無料レポートをチェックすることができます。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 そこで論理的なステップとして、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合ったEBITの割合を見ることになる。 過去3年間、Montauk Renewables社のフリー・キャッシュフローはEBITの35％で、予想より少なかった。 負債の返済を考えると、これはあまり良くない。

当社の見解

Montauk RenewablesのEBIT成長率は、クリスティアーノ・ロナウドが14歳以下のGK相手にゴールを決めるのと同じくらい簡単に負債を処理できることを示唆している。 しかし実のところ、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの換算は、この印象を少し損なうものだと我々は感じている。 これらのデータを考慮すると、Montauk Renewablesは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っていると思われる。 つまり、株主還元を高めるために、もう少しリスクを取っているということだ。 他の多くの指標よりも、一株当たり利益がどれくらいのスピードで成長しているかを追跡することが重要だと考えている。今日、Montauk Renewablesの一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで無料で見ることができるからだ。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。