アライアント・エナジー（NASDAQ:LNT）の業績不振は問題の始まりに過ぎないかもしれない

控えめな市場の反応は、アライアント・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:LNT）の最近の業績にサプライズがなかったことを示唆している。 しかし、投資家はいくつかの懸念材料に注意する必要があると思われる。

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異常な税務状況

アライアント・エナジーは、注目に値する1億300万米ドルの税効果を報告した。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払うことが多いため、これは有意義なことである。 もちろん、第一義的には税制優遇を受けることは素晴らしいことである。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年にしか影響を及ぼさず、その性質上一回限りのものであることが多い。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益水準は下がると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりもはるかに高くなる可能性があることを意味する。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アライアント・エナジーの収益性についての見解

アライアント・エナジーは前回のレポートで、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告した。 このような利益は定期的に発生するものではないため、法定利益に注目すると、同社が実際よりも良く見えるかもしれない。 したがって、アライアント・エナジーの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 さらに悪いニュースとしては、昨年度の一株当たり利益が減少している。 もちろん、アライアント・エナジーの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 この点を考慮すると、リスクを十分に理解しない限り、私たちはその銘柄への投資を検討しない。 例えば、アライアント・エナジーには2つの警告サイン （そして1つはちょっと不愉快）がある。

このノートでは、アライアント・エナジーの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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