- 2025年12月、PJMインターコネクションは、ネクステラ・エナジー・トランスミッション社とともに、エクセロン社に対し、ペンシルベニア州とウェストバージニア州の一部を横断する約220マイル、765キロボルトの高圧送電線を開発することを推奨した。
- このプロジェクトは、ペンシルベニア州の数十億ドル規模の電力投資計画やウェストバージニア州の産業振興を支援する役割を強化する、地域送電網の大規模なアップグレードとエクセロンを連携させるものだ。
- この765kVの大規模送電プロジェクトにおけるエクセロンの役割が、同社の投資シナリオや将来のインフラ機会にどのような影響を与える可能性があるのかを検証する。
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エクセロン投資のまとめ
エクセロンを所有するには、増加する送電網の需要を、増加する料金ベースに変換する一方で、大規模な資本ニーズを管理できる規制ユーティリティ企業を信じる必要があります。PJMが推奨する765kVプロジェクトは、エクセロンの送電パイプラインと短期的な成長ストーリーを補強するものだが、同時に、資本要件の増大と建設的な規制・資金調達条件への依存という重要なリスクを強調するものでもある。
最も直接的に関連する最近の動きは、エクセロンがルール144Aに基づいて発行した2029年満期転換社債型無担保上位債券9億米ドルである。この債券による資金調達は、765kVの建設と並んで、大規模送電プロジェクトと送電網近代化の取り組みが、エクセロンの外部資金への依存度を高める可能性があることを浮き彫りにしている。
しかし投資家は、資本強度と金利負担の上昇が、エクセロンに影響を及ぼし始める可能性があることを認識すべきである。
エクセロンのシナリオでは、2028年までに262億ドルの収益と32億ドルの利益を見込んでいる。これには、年間3.3%の収益成長と、現在の27億ドルから5億ドルの収益増加が必要です。
エクセロンの予測から、フェアバリューは49.75ドルとなり、現在価格より15%上昇する。
他の視点を探る
シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの4人のメンバーは、エクセロンを35.89米ドルから50.00米ドルの間で評価しており、意見が大きく分かれることを示している。このような背景の下、PJMが支援する765kVプロジェクトとエクセロンの送電パイプラインの拡大は、将来の資本ニーズと規制によるコスト回収に関する重要な問題を提起しており、読者はいくつかの異なる視点を通じて検討することをお勧めします。
エクセロンの他の4つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在価格より16％も高い価値があるのか？
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シンプリー・ウォールストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、過去のデータとアナリストの予測に基づき、公平な方法論のみで解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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