- ユニオン・パシフィックが今日の価格でまだ乗る価値があるのか、それとも上昇のほとんどはすでに駅を出てしまったのか。この内訳は、あなたが決定するために設計されています。
- 株価は先週1.4％、過去1カ月で5.4％上昇したが、3年間で18.1％、5年間で25.8％の堅調な上昇にもかかわらず、過去1年間では0.3％の上昇にとどまっている。
- 最近のヘッドラインは、ユニオン・パシフィックの継続的な効率化推進、主要貨物輸送ルートへの容量投資、米国内の再調達とインフラ需要を支える役割に焦点を当てている。これらの要因はすべて、投資家がユニオン・パシフィックの長期的成長の道筋をどのように考えるかを形成している。同時に、鉄道業界全体が、経済情勢が不透明になった際のディフェンシブ・プレイとして注目されており、株価の動きが鈍いながらも堅調であることを説明する一助となっている。
- 当社のフレームワークでは、ユニオン・パシフィックの割安度チェックは6点満点中3点であり、一定の価値はあるが、絶叫するほどのバーゲンではないことを示唆している。次に、様々なバリュエーション・アプローチを紹介し、最後に、市場がこの銘柄を本当に正しく理解しているかどうかを判断する、よりニュアンスの異なる方法を見ていく。
ユニオン・パシフィックは昨年、0.3％のリターンを達成した。これが運輸業界の他の銘柄と比較してどうなのか見てみよう。
アプローチ1：ユニオン・パシフィックの割引キャッシュフロー（DCF）分析
DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを今日のドル価値に割り戻すことで、その企業の現在の価値を推定するものです。
ユニオン・パシフィックの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約61億ドルです。次にアナリストはこの数字を将来予測し、シンプリー・ウォールストリートは2段階のフリーキャッシュフロー対株式モデルを使用してアナリストのホライズンを超えて予測を拡張します。例えば、2029年の予測フリー・キャッシュフローは約93億ドルであり、さらに先では、事業の成熟に伴って年々成長が緩やかになる。
これらすべての将来キャッシュフローを割り引いて合計すると、このモデルは1株当たりおよそ237.52ドルの本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、これは株価が約2.2%割安であることを意味し、安全マージンは非常に小さく、市場がキャッシュフロー見通しとほぼ一致していることを示唆している。
結果妥当
ユニオン・パシフィックは、当社の割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートする。
ユニオン・パシフィックの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：ユニオン・パシフィックの価格対収益
ユニオン・パシフィックのような収益性の高い成熟した企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の収益1ドルに対して現在いくら支払ってもいいと考えているかを測る有用な方法です。一般的に、成長が見込まれ、リスクが低いと思われる企業は、高いPEレシオを正当化する傾向があり、成長が鈍化している企業やリスクの高い企業は、通常低い倍率で取引される。
ユニオン・パシフィックは現在、約19.5倍の利益で取引されており、運輸業界全体の平均である約27.6倍を下回っているが、最も近い同業他社の平均である17.6倍を上回っている。シンプリー・ウォールストリートは、ユニオン・パシフィックのフェア・レシオを約21.9倍と算出した。これは、ユニオン・パシフィック固有の利益成長見通し、利益率、業界のポジショニング、時価総額、リスク・プロファイルを考慮した上で、ユニオン・パシフィックが妥当と考えるPE倍率である。このフェア・レシオは、企業レベルのファンダメンタルズと経営状況の両方を統合しているため、同業他社や業界との単純な比較よりも調整されている。
現在のPE19.5倍とフェア・レシオ21.9倍を比較すると、株価はファンダメンタルズが正当化する水準よりやや割安な水準で取引されており、過度な楽観論ではなく、バリュエーションの上振れを示唆している。
結果アンダーバリュー
PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：ユニオン・パシフィックの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、企業のストーリーに対するあなたの見方を具体的な財務予測と公正価値の見積もりにつなげる簡単な方法であるナラティブを紹介しましょう。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにある「ナラティブ」では、ユニオン・パシフィックが成長すると思う理由や苦戦すると思う理由を説明し、そのストーリーを将来の収益、利益、マージンの仮定に変換し、最後に今日の株価と比較できるフェアバリューに変換して、買うか、保有するか、売るかを決めることができます。ナラティブは、ニュース、業績、その他のデータに応じてダイナミックに更新されるため、あなたの論旨は固定されたものではなく、事業とともに進化する。例えば、ユニオン・パシフィックのあるNarrativeは、強気に傾き、効率性、新しいインフラ、より高い利益率の成長により、294ドル付近のフェアバリューを正当化すると予想するかもしれません。 一方、より慎重なNarrativeは、貿易、複合一貫輸送の軟弱さ、規制リスクを懸念し、213ドル付近のフェアバリューを指摘するかもしれません。これら2つの視点は並存することができ、そのスペクトラムの中で自分の見解がどこに当てはまるかをより明確に把握することができます。
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