ランドスター・システム社（NASDAQ:LSTR）のPERを突き止めるのは今すぐには難しい

ランドスター・システム・インク （NASDAQ:LSTR）の株価収益率（PER）22.7倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のランドスターシステムは、市場よりも収益が後退しており、非常に低迷している。 PERが高いのは、投資家がランドスターシステムが完全に業績を好転させ、市場の他社を追い抜いて加速すると考えているからではないか。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ランドスターシステムの成長トレンドは？

ランドスターシステムのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は37％も減少している。 それでもEPSは、過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比較して49％増加している。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

展望に目を転じると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は年6.2％の成長が見込まれる。 市場が年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、ランドスターシステムが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ランドスターシステムのPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認することに限定することを好みます。

ランドスター・システムのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていることが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 予想される将来の収益が、このような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないためだ。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもリスクはあるものだが、 ランドスターシステムには知って おくべき 警告サインが2つ ある。

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