ジェットブルー航空(NASDAQ:JBLU)の収益は物語るものではない

米国の航空業界では、株価売上高倍率（または「P/S」）の中央値が0.5倍近いため、ジェットブルー航空 （NASDAQ:JBLU）のP/S倍率0.2倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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ジェットブルー航空のP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ジェットブルー航空は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げている一方で、最近その収益が後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 多くの人が、低迷する収益実績がプラスに強まると予想しているため、P/Sが下がらないのかもしれない。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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ジェットブルー航空の収益成長は予測されているか？

ジェットブルー・エアウェイズのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年はトップラインが2.6％減少した。 直近の3年間は、過去12ヶ月間とは対照的に、収益が全体的に驚くほど増加している。 従って、株主は喜ぶだろうが、過去12ヶ月間について熟考すべき重大な疑問もある。

展望に目を転じると、同社に注目している12人のアナリストの予測では、来年は1.1％の成長が見込まれる。 一方、他の業界では37％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、ジェットブルー航空のP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価の重荷になるだろうから、この価格を維持するのは難しいだろう。

最終結論

株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ジェットブルー航空の収益成長予想が、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のPERで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単だ。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、ジェットブルー航空には注意すべき警告サインが2つ ある（ 1つは重大）。

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