J.B.ハント・トランスポート・サービス(NASDAQ:JBHT)が負債を責任を持って管理できる理由はここにある。

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 J.B.ハント・トランスポート・サービス社（NASDAQ:JBHT）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

トランプ大統領は、アメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部は、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

J.B.ハント・トランスポート・サービスの純負債とは？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2025年6月現在、J.B. ハント・トランスポート・サービスの負債は17億2,000万米ドルで、1年間で14億8,000万米ドル増加している。 しかし、これを相殺する5,090万米ドルの現金があり、純負債は約16億7,000万米ドルとなる。

J.B.ハント・トランスポート・サービスのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表から、J.B. ハント・トランスポート・サービスには1年以内に返済期限が到来する19億3,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する26億5,000万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は5,090万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する11億8,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を33億5,000万米ドル上回っている。

J.B.ハント・トランスポート・サービスの時価総額は133億米ドルと巨額であるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、それでも債務返済能力を注意深く見る価値はある。

J.B.ハント・トランスポート・サービスの最新分析をご覧ください。

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用します。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）です。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

J.B.ハント・トランスポート・サービスのEBITDAに対する純負債の比率はわずか1.1と低い。 また、EBITは10.7倍であり、支払利息を容易にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、負債によって脅かされることはないと言える。 一方、J.B.ハント・トランスポート・サービス社のEBITは過去12ヶ月で4.5％減少した。 このような落ち込みが続けば、負債を処理するのが難しくなるのは明らかだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、J.B.ハント・トランスポート・サービスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしている。 直近の3年間を見ると、J.B.ハント・トランスポート・サービスのフリー・キャッシュフローはEBITの34％で、これは予想より低い。 負債の返済を考えると、これはあまり良いとは言えない。

当社の見解

当社の分析では、J.B.ハント・トランスポート・サービスの金利カバーは、負債返済にそれほど困らないことを示すものである。 しかし、我々の他の見解はそれほど心強いものではない。 例えば、EBITを成長させるのに少し苦労しているようだ。 これらのデータを見ると、J.B. ハント・トランスポート・サービスの負債水準について少し慎重になる。 負債には潜在的なリターンを高めるというアップサイドがある一方で、株主は負債水準が株価をよりリスキーにするかもしれないことを間違いなく考慮すべきだと考える。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう： J.B.ハント・トランスポート・サービスについて、注意すべき1つの警告サインを 発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。