デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。私たちが気にするのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれない。 重要なのは、グラブ・ホールディングス・リミテッド（NASDAQ:GRAB）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できない場合だけだ。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に起こる（しかし依然としてコストのかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
Grabホールディングスの純負債とは？
下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年6月末時点のGrab Holdingsの負債は1億4,600万米ドルで、1年前の7億7,200万米ドルから減少しています。 しかしその一方で、49億2,000万米ドルの現金があり、47億8,000万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。
グラブ・ホールディングスの負債について
最新の貸借対照表データを拡大すると、Grab Holdingsは12ヶ月以内に18億3,000万米ドル、それ以降に2億9,300万米ドルの負債を抱えていることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は49億2,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する5億1,800万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を33億2,000万米ドル上回っている。
グラブ・ホールディングスのバランスシートに十分な流動性があることは、負債の保守的な管理を示唆している。 短期流動性が十分であることから、貸し手との間に問題はないだろう。 簡潔に言えば、Grab Holdingsはネットキャッシュを誇っているため、負債負担は大きくないと言える！ 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし、Grab Holdingsが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。
昨年、グラブ・ホールディングスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は31％増の26億米ドルに達した。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。
Grabホールディングスのリスクは？
グラブ・ホールディングスは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、4億6700万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネット・キャッシュの状況を考慮すると、短期的には株価はそれほどリスキーではないと思われる。 31％の収益成長は良い兆候だと思う。 さらなる力強い成長は楽観的な兆候と見ている。 グラブ・ホールディングスのようなリスクの高い企業については、私は常に長期的な利益と収益の動向を注視したい。幸いなことに、クリックすると、同社の利益、収益、営業キャッシュフローのインタラクティブなグラフを見ることができる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.