グローバス・マリタイム・リミテッド （NASDAQ:GLBS）のPER（株価収益率）1.4倍は、米国の海運業界の企業にとって、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
Globus Maritimeの最近の業績は？
Globus Maritimeは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性があります。 一つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが中程度になっていることだ。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ会社に比較的高い株価を支払っていることになる。
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P/Sレシオを正当化するためには、Globus Maritimeは業界並みの成長を遂げる必要があります。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が49％減少しているのを見て落胆した。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計166％という驚異的な増収を達成することができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。
同社を担当する唯一のアナリストによれば、今後3年間は年率21％の増収が見込まれるという。 他の業界が年率2.9％の縮小を予測している中、これは素晴らしい結果だ。
これを考えると、グローバス・マリタイムのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは奇妙だ。 投資家の多くは、業界全体が縮小する中、同社が将来のプラス成長を達成できるとは考えていないようだ。
最終結論
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。
グローバス・マリタイムの成長予測は、苦境にある業界を打ち負かす可能性があるため、現在予想より低いPERで取引されている。 投資家は同社の将来の収益に何らかのリスクを負い、より高いP/Sでの取引を維持しているものと推測される。 そのようなリスクのひとつは、厳しい業界環境の中で、同社がアナリストの収益予測に沿わない可能性があることだ。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株価を拾うことができるかもしれない。
例えば、 Globus Maritimeには4つの警告サイン （そして 1つは私たちを少し不快にさせる）がある。
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